2024年最後一個交易日，台股加權指數今（31）日以23035.10點封關，投資人普遍樂觀看待後市表現，尤其台積電昨日出現一筆成交價1104.41元、50張的鉅額交易，更被視為「仙人指路」，股價可望更上一層樓。然而，曾於外資券商任職的資深交易員解釋，這類鉅額交易只是業內常見的手法，和股價走勢其實並無關聯，無須過度解讀。
台積電遲遲衝不過1100元 鉅額交易卻刷新天價
回顧今年10月18日，也就是台積電第三季法說會隔天，台積電股價跳空開高，盤中一度觸及1100元天價，終場收在1085元，此後近關情怯，即便是12月以來這波強漲，依然衝不過這道天險。
雖然集中市場的台積電股價總是在1100元前止步，但以證交所資料來看，12月24日首度出現超過1100元的鉅額交易，當天共有16張1101.66元鉅額交易，隔天更有17張以1109.39元天價成交，昨（30）日也有一筆50張、成交價1104.41元的鉅額交易，即便沒有刷新紀錄，卻也明顯高於當天1090元的收盤價。
每當出現這種成交價格非比尋常的鉅額交易，都會引起市場人士議論紛紛，甚至有人將此解讀為買方看好後市，不惜追價積極搶進的「仙人指路」訊號，但實情真是如此嗎？為何不在普通交易時段用更便宜的價格買進就好？
券商作價 只是為了滿足客戶要求
一名資深交易員表示，以前在券商工作時，幾乎每天都有某檔股票出現類似情況，業內人士早已司空見慣，投資人也不必在意，因為這對判斷股價走勢根本不具參考價值，就算之後台積電再創新高，大概也和這次的鉅額交易沒有關係。
那麼，為什麼會有「盤子」願意以高於市價的水準大額買進股票？市場人士解釋，鉅額交易的價格範圍是當天漲跌停板，不受當天盤中實際交易區間限制。換句話說，只要在漲跌10%幅度以內，券商和客戶的交易可以敲在某個特定價格，通常這類精準到小數點第二位的成交價位，都是為了「湊價格」，設法調整另一筆交易的均價。
舉例來說，有位大客戶委託券商賣出1000張台積電，而且不想輸給市場均價，也就是說至少要賣得比當天市場均價還高，結果負責執行的交易員賣了900張後，發現這筆單子做得很差，賣價比市場均價還低，那麼該如何向客戶交代？
這時候，券商就會動用旗下自有帳戶，刻意用更高價格把剩餘的100張吃下來，達成客戶市場均價的要求，俗稱GVWAP（guaranteed VWAP），所以才會出現這類不尋常的鉅額交易，這也是最常見的樣態，背後並沒有什麼故事或陰謀論，投資人不必想太多。
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