比特幣剛於4月20日完成第四次減半。減半(Halving)為管控比特幣供給的重要關鍵,且過去三次減半使比特幣價格大幅上漲,儘管過往表現不代表將來,但多次重演的歷史軌跡值得投資人密切關注。
比特幣始於2008年問世的比特幣白皮書,當中闡述去中心化加密貨幣及相應支付系統概念,透過融合博弈論、加密演算法及點對點網路系統,安全驗證加密貨幣交易記錄,以降低對主管機關的依賴。
比特幣經歷十多年考驗,其韌性及增長潛力得到全球投資人認同,價格於2024年3月再創歷史新高。比特幣強勁的表現觸發今年4月再次減半機制。不少投資人開始關注每隔四年的減半事件,對比特幣投資市場有何意義。
何謂比特幣減半機制
在深入探討比特幣減半的影響及契機前,應先了解其特性。比特幣之父中本聰創造比特幣的目標為,建立有限供給且可有效控制供應量的數位貨幣。透過減少比特幣區塊獎勵,能限制新比特幣的供給,以維持其供需的穩定性及價值。
減半就是將區塊獎勵減少一半,減少新比特幣產生,調節流通量,確保其稀缺性。比特幣預設發行上限為2,100萬枚,每一枚新增比特幣是透過挖礦產生,指礦工以專業硬體進行運算,解決複雜的數學問題,驗證及記錄網路上的比特幣交易,過程中形成新的區塊。最先完成驗證運算並成功將新區塊放上比特幣區塊鏈的礦工,可獲得新產生的比特幣作為獎勵,又稱區塊獎勵,即比特幣新供給的由來。
在2009年比特幣發行初期,為鼓勵早期參與者,礦工每挖出一個新區塊可獲50枚比特幣獎賞。為控制供應量,每新增21萬個區塊,區塊獎勵的比特幣數量將減少一半,由於運算出每個新區塊需時約10分鐘,以此推算,大約每四年會觸發一次減半事件,此過程將持續至所有比特幣被挖出為止,預計於2140年結束。
比特幣設定供給上限,可防止如傳統法定貨幣般出現無限通膨情況。減半機制發揮關鍵作用,減緩比特幣新增供給速度,確保比特幣生態系統不會出現過度通膨。
例如,2011年比特幣通膨率達50%,2012年觸發減半後隨即降至12%;本次減半前通膨率為1.74%,預計減半後將降至0.85%。
市場需求與比特幣新供給減半互為影響
如經濟學的供需法則,減半事件對比特幣投資市場構成影響。當新供給減少,市場需求相應出現波動,價格隨供需變化而漲跌。
最新一次減半事件在今年4月20日完成,未來比特幣價格走勢將受影響,建議投資人及早了解此具有歷史意義的事件,並認識可催化比特幣價格長期上升的潛在因素,有助把握投資契機。