如果要出口多一點商品，首先必須把產品的品質做好。但是韓國在經濟發展初期還沒有品質優良的生產技術，生產設備也相對不足。剛好當時韓國的例來說：假設匯率是1美元兌1,000韓元，製造一件衣服的成本是1,000韓元，這時韓國將這件衣服外銷到美國的價格就是1美元。如果匯率上升到1,200韓元，這件衣服在美國就變成0.83美元。換句話說，衣服在韓國的製造成本沒有改變，換算成美元的價格卻減少17％。商品價格變便宜，自然會比較好賣，於是韓國利用貶值政策讓出口品的價格下降，帶動出口增加。現在的韓國雖然單憑技術與資本也能充分維持出口競爭力，但在1960年至1980年代，如果沒有利用匯率政策壓低出口價格，很難增加出口。也因為這個緣故，以前韓國的匯率經常維持在比市場均衡價格略高的水準。現在韓國已經改用浮動匯率制度，如果政府又積極介入外匯市場，會被認為是「匯率操縱國」（currency manipulator），因此政府無法擺明了利用政策調控匯率。雖說如此，當外匯市場發生劇烈變動，國家絕對不會冷眼旁觀，匯率市場與政府的關係就形成灰色地帶。
影響匯率的原因有來自商品市場與金融市場的美元需求與供給，以及政府的經濟政策。那麼利率與匯率又有什麼關係？利率影響匯率的方式很多。假如我國的利率上升，外國人會增加購買我國債券。因為利率高可以賺到較多利息，將來利率下降時還可以增加資本利得。但是利率上升會使企業的資金負擔加重，影響業績，連帶造成股價下跌。這時，外國人將資金從股票市場抽離的可能性提高。也就是說，高利率在債券市場能吸引海外的資金流入，在股票市場卻會造成資金流出。這兩種現象何者對匯率的影響較大，必須視情況而定。不僅如此，利率上升會使企業投資減少。因為大部分企業都是借錢來進行投資，利率上升就會使投資的成本增加。當企業的投資減少，生產活動也會減緩，對國外的出口跟著減少。對個人來說，利率上升會使個人更傾向增加儲蓄、減少消費，消費減少造成外國進口跟著減少。換句話說，利率除了透過金融市場影響匯率，也會透過商品市場影響外匯需求，對匯率造成影響。
通常利率在外匯市場的效果，會比在商品市場更快有反應。2022年美國實施緊縮政策，利率一開始快速上升，外資就開始逃離韓國金融市場，韓國的美元匯率也大幅上升。因此，如果要掌握匯率變化，必須每天留意債券、股市等金融市場的動向。還有一點必須注意，看與其他國家比較的相對數值，會比單看絕對數字更有意義。舉例來說：假設韓國的利率從3％上升到5％，相同期間，美國的利率從2％上升到6％。雖然韓國利率的絕對水準上升，也能看成是相對下降。因為原本韓國利率比美國高出1個百分點，在美國接連升息之後，韓國利率反而比美國低1個百分點。當韓國利率相對比美國低，外資會往利率高的美國移動，使韓國的匯率上升，韓元價格就相對下降。當韓國的利率相對比美國低，匯率上升會造成韓國的進口品價格上漲，出口品價格下跌。進口品價格上漲是造成韓國物價上漲的原因之一，出口品價格下跌則會帶來出口擴張的效果。
