本週焦點回顧：歐元區 2 月工業生產降 0.8%，創 2014/8 來最大降幅，其中，能 源、資本財、耐用與非耐用消費品的產出分項全線下滑，透露歐元區 1Q 經濟仍 偏弱勢，通膨方面，德 3 月 CPI 年率確認為 0.3%，高於前月 0%、但續居低位， 歐 3 月 CPI 年率終值略改善至 0%、核心 CPI 年率為 1%。面對歐元區低迷物價， 管委 Nowotny 本週呼籲不應過度渲染目前的低通膨率，認為今年夏天開始、通膨 率將逐漸邁向正常化。匯市方面，國際油價上揚，市場風險偏好回溫，投資者削 減歐元與日圓等低收益貨幣的部位，EUR/USD 震盪下滑，截至週四週收低在 1.1268。股債方面，中國出口增加，礦業與銀行類股飆漲，Euro STOXX 50 指數 前日跳漲，截至週四週收漲 5.11%至 3060.86 點。另本週荷、法、德、義等國均 有長期公債發行，德 10 年債殖利率震盪攀升，短暫回落 1 日後，昨歐元區通膨數 據上修，助德債殖利率再啟升勢，截至週四週收高 7.2 個基點至 0.1670%。
下週關注重點：歐元區下週將有 4 月製造業、服務業 PMI 與 ZEW 等多項信心指 標出爐，市調預估普遍改善。除關心經濟數據更新外，下週 ECB 召開利率決策亦 為焦點所在，考慮到 Draghi 前月甫釋出降息、擴大 QE 規模與範疇、TLTRO2 等 多項寬鬆舉措，預期下週會議或僅重申若有必要、將再行動的決心，但維持現行 政策不變，另市場近來對直升機撒錢的討論熱絡，包括副總裁 Constancio 在內數 位委員均已表達反對立場，觀察 Draghi 於記者會是否對此發表意見。國際方面， 下週美國多房市數據，預估好壞互見，對美元指數影響或不多，惟市場風險氣氛 若再增溫，預期將令 EUR/USD 續承壓走疲，下檔支撐或於 1.1150，上檔阻力估 1.1350。德 10 年債殖利率或呈區間震盪偏升，估介於 0.1000%-0.2000%
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