中港股市反彈，惟大新金融(440)一直落後，不過其1月份宣布，將向第二大股東、三菱日聯金融（MUFG）回購，是其上市有紀錄以來少有，屬利好，且經過出席股東周年大會後得以確認，MUFG餘下持股並無優先回購限制，不過基於大新母子的估值折價仍然顯著，3月底大新系的全年業績公佈後，公司應考慮增派常規股息至四成水平。
1月下旬，大新金融意外宣布，向長期第二大股東三菱日聯（以下簡稱MUFG）定向實施庫藏股1,550萬股，每股作價38.17港元（以下同），較之前收市價折讓1.5%，相當於已發行股份總數約4.63%，也相當於MUFG持股30.47%。回購後股份將註銷，屆時MUFG持股比例由15.18%降至11.07%，大股東兼主席王守業持股將增至42.96%，而公眾持股比例則增至45.59%。
大新金融表示，是次回購根據中期業績，將可提升每股股東應佔綜合資產淨值約 2.3%。由於屬關連交易，預期在獨立股東投票通過後於3月29日完成，根據通告引述MUFG說法，其將不時對其現有投資組合繼續進行檢視，以優化資本管理達致2017年的提高生產力的計劃，目前並未就其持有餘下大新金融股份作出決定。
MUFG近期在東南亞增持印尼銀行Danamon，也完成在越南和泰國的布局，其行政總裁去年已表明東南亞大型收購大致完成，反而對美國市場更感興趣，若根據是次回購通告其原購買大新金融成本為21.68元，入股廿載回報僅76%確實差強人意，加上合作有限，估計MUFG餘下11%股權的沽售意欲高。
筆者為了確認對MUFG餘下大新金融持股的看法，在3月15日出席大新金融相關的股東特別大會，我並經提問證實我在1月下旬的分析-售股的MUFG與大新和王氏並無優先安排，即意味其餘下11%股份可自由買賣。而今次某程度低價予大新回購，算是還了廿載的人情，也可令其他11%持股升值，或獲有興趣方洽商。
大新金融今次回購方案公道，作價以去年6月底止、股東應佔每股資產淨值74.71元，折讓約48.91%，而MUFG原也是已賣盤的創興銀行(1111)的股東，但當年有條款是廖氏可優先回購，現時由公司回購注銷是股東皆大歡喜的方案，進一步推高大新每股淨值至76.4元，大新管理層鮮有回購是好事，也算回應了筆者過去的呼籲。
2018年筆者曾發表公開評論強調「大新系或應仿效波克夏-回購改善折讓」，認為「大新金融出售人壽之後被批評資金過剩，資金配置的項目回報亦低，加上目前股價較資產合理價值折讓三成以上，而管理層既然也認為會計法則扭曲賬目，啟動回購無疑是表明自己管理的企業價值良好的姿態。」今次回購是值得讚揚的一步。
