中美貿易戰帶動美元轉強，壽險業海外投資部位避險成本大增，導致壽險業淨值比下降，宏泰人壽淨值比甚至掉到2%以下。為了提高壽險業的風險承擔能力，金管會今（22）日端出強化資本結構措施，除要求淨值比低於3%以下之業者，必須限期增資外；為避免壽險業彼此之間相互投資，導致系統風險增加，未來壽險業購買其他壽險業，或金控為保險子公司發行，具資本性質之債券或特別股，未來在計算保險業風險資本適足率過程，相關投資部位將從「自有資本」中扣除。
台灣壽險業每年從銀行體系吸收上兆元資金，但壽險業淨值比，卻低於日韓等鄰近國家，由於全球股債市未來在中美貿易戰持續擴大下，市場波動恐怕更加劇烈，為了保障投資人的權益，金管會今天邀集22家壽險業負責人「喝咖啡」，要求業者強化資本結構。
保險局長施瓊華表示，金管會5月3日已修正《保險公司發行具資本性質債券應注意事項》，增訂「應無利率加碼條件或其他提前贖回」之誘因，換言之，壽險業未來發行之公司債或特別股，不得有「利率加碼」或「提前贖回」之選擇機制。
降壽險業「間接投資」風險 金管會出招
為了避免壽險公司，投資其他壽險公司，或其他金控為保險子公司發行，具資本性質之公司債或特別股，金管會將檢討《保險業計算自有資本及風險資本之範圍及計算公式》，若投資上述有價證券比重，超過其淨值之10%者，超過部分，未來在計算保險業風險性資本適足率（RBC）過程，將自自有資本中剔除。
除了直接投資壽險之公司債或特別股，超過淨值10%部分，將侵蝕自有資本外，為避免壽險業「間接投資」，導致整體壽險產業系統風險提高，未來甲投資乙，乙投資丙，丙再投資甲的「實質相互投資」行為，未來也將損及壽險業資本適足率。
金管會官員表示，目前壽險業所發行「具資本性質」之公司債或特別股，目前在外流通餘額為2144.5億元，這部分尚且不包括為金控公司保險子公司所發行之公司債或特別股，未來金管會將請保險事業發展中心，建置一套申報平台，壽險業只要購買上述有價證券，就必須要申報，一旦形成所謂的「實質相互投資」，相關投資部位就得從自有資本中扣除。
不過施瓊華強調，由於國內債券的次級市場流動性較低，壽險業投資其他壽險業之「具資本性質」之公司債或特別股，超若過「淨值10%」，短期之內要處分超標部位，需要一些時間，因此，上述資本計提規定，將給予一定時間緩衝期。
鼓勵壽險業投資國內 金管會：先做長照設施
另外，為了強化壽險業核心資本，金管會未來在壽險業監理上，將考慮比照銀行資本適足率之監理，研議將自有資本，分類為第一類資本與第二類資本。施瓊華表示，這項規定之實施必須參考國際規定，因此現階段必須請保發中心收集國際資料，新的資本分類規定實施時間，應該是明年以才有機會。
在壽險業投資風險管理能力方面，為鼓勵壽險業者，將資金投資於國內，金管會將鼓勵業者投入公共建設與銀髮產業，施瓊華表示，財政部目前針對壽險業投資5+2產業等公共建設，已經組成一個跨部會協商平台，並且將地方政府納入協商，未來縣市政府如果有閒置公有土地，希望開發為機構長照設施、銀髮宅，財政部未來也將透過平台，請地方政府將上述投資機會，提供給壽險公司，讓壽險業者可以結合長照保險等實務給付保險商品，提供一條龍服務。
