全球財經掃描:美日決策落幕,下週CBC估不動、人民幣納SDR

2016-09-23 10:17

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人民幣。(取自Pixabay)

人民幣。(取自Pixabay)

9月以來主要央行紛紛召開利率決策,最受矚目的BOJ與Fed決策結果終揭曉,前者大幅調整政策框架,引入配合收益率曲線控制的新型QQE政策、設定10年期公債殖利率處於零水平附近,給予持續寬鬆至超出2%通膨目標的承諾,Kuroda亦強調仍有再寬鬆的空間,惟此次並未加大政策支持力度,市場質疑其不具任何效果,USD/JPY下行壓力沉重。另FOMC暫不行動,Yellen稱經濟未過熱,傾向等待更多就業、通膨向好的證據,惟聲明指出升息可能性已增強,加上3位委員投票支持升息,創2014/12來最多反對人數,凸顯Fed內部要求升息聲浪續擴大,期貨市場預期12月升息機率近6成。而下週將有包括Yellen在內多位Fed委員談話,可望使年內升息前景更為明朗,且估2Q GDP終值上修、核心PCE年率走揚,預計美元指數於5/3來的上升趨勢線、94.8附近獲撐,另10/1人民幣將正式納入SDR,於此之前或續居近日區間盤整。

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本週焦點回顧:

FOMC決策未有動作,會後聲明肯定就業市場持續增強,稱經濟增速自上半年的緩和步伐有所增快,指出經濟前景的短期風險已大致均衡,並罕見地表明委員會認為升息的理由已經增強、但決定暫時等待更多證據顯示經濟狀況繼續朝目標發展,本次持異議委員達3位(George、Mester與Rosengren),顯見Fed內部分歧愈發嚴重。點陣圖顯示Fed升息步伐將更緩慢,2016-18基準利率預估中值分別由0.875%、1.625%、2.375%降至0.625%、1.125%、1.875%,長期利率預估中值亦由3%降至2.875%。而Yellen會後表示9月不升息並不代表對經濟缺乏信心、僅基於目前經濟沒有過熱跡象,未來若就業形勢續改善,且未出現新的重大風險,預計今年將升息1次,且每次決策都可能升息。市場方面,FOMC後、美元指數跌至95關卡前方略回穩,截至週四週收低在95.448,美10年債殖利率亦大幅滑落,截至週四週收低7.43個基點至1.6183%。

下週關注重點:

FOMC塵埃落定後,市場轉而關心美國經濟情況,美8月耐久財訂單估降1.1%,但2Q年化GDP終值或上修至1.3%,且8月個人所得與個人支出各增0.2%,呼應FOMC聲明所稱家庭支出保持強勁增長,另核心PCE年率估由1.6%升至2014/9來新高1.7%,通膨穩定回升、利好Fed邁向升息,下週Fed多委員或表達對經濟充滿信心,估美元指數下檔或於94.800獲撐,上檔阻力或在96.000,美10年債殖利率或呈區間偏弱波動,估介於1.5600%-1.6800%。

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