由矽⾕鋼鐵⼈ Elon Musk帶領的 Tesla 特斯拉，在發布了2019第三季財報之後，盤後股價立刻大漲了 20%，重回每股 300 美元的價位。這背後到底發生了什麼事呢？最主要的原因，就是特斯拉成功地在大多數分析師都沒有看好的狀態下，在第三季轉虧為盈。其實之前Musk 就說過，他預計今年下半年的 Q3 跟 Q4，特斯拉都可以處於獲利賺錢的狀態，但是或許是因為前兩季都虧損的關係，所以這個宣言沒有 被太當成⼀回事。但是當特斯拉成功交出第三季獲利的成績，自而然就讓華爾街分析師們眼鏡碎了⼀地，⽽且同時對於特斯拉恢復一定程度的信⼼。
接下來就讓我們仔細看看特斯拉的財報。首先是營收部分，特斯拉在2019 Q3，交出的營收是 63 億美元，而來自汽車業務的收入則是 53 億美元，對比去年同期，其實都是下滑的狀態，雖然其實Tesla 在Q3 的交車紀錄是歷史新⾼。這裡最主要的原因，當然就是交車車種的轉移。在去年的第三季，比較高價位的 ModelX 跟 Model S，佔交車總比例還有三成多，但是到了今年的第三季，則已經掉到不到 20% 的區間了。相對低價位的 Model 3 的交⾞，則從去年第三季的 56065 輛，提升到史上新⾼的 79703 輛這個數字，佔了整體交車數字的 82%。而由於 Model 3 的價位較低，加上Tesla 今年針對於所有的⾞型都做了⼀次大降價，這自然就影響到了營收的部分。
但是雖然營收是下滑的，但讓人驚喜的是特斯拉的汽⾞業務的毛利率，走過前兩季的低點18.9%，重新回到了 22.8% 這個數字。理論上隨著Model 3 越賣越多，這個數字其實應該要下滑才對，怎麼反而重新提升了呢。我覺得毛利率的提升，代表著特斯拉製造成本上面，很成 功的壓低了製造每台電動車的成本，讓 Model 3 獲得了更高的⽑利。再加上在營運費用上面也開始Cost Down，這就讓特斯拉繳出了兩億六千萬美元的營業獲利，成功的轉虧為盈。這對於特斯拉來說，絕對是很正面的消息，為什麼呢？因為在過去幾季，大家對於特斯拉的擔心，就是雖然Model 3 賣得很好，但是賺的錢卻比較少，這樣的營運方向對於特斯拉真的好嗎？但是 Musk 在這⼀季，等於成功的證明了，他們也能夠讓 Model 3 的毛利率提高，成為賺錢能力好的產品。
而在現金流方面，特斯拉在第三季也繳出了正面的成績，手頭的現金部位從上⼀季的四十九億美元，拉高到了五十三億美元，這也對於特斯拉的營運體質會是很正面的。
