為方便讀者理解將過程簡化成只有現金股利，若投資對象股價為100元(每股)，投入資金為100萬，每股發放現金5元，那我們來看看會發生什麼狀況：
-100萬的資金可購入公司股票 1,000,000/100 = 10,000 股
-每張股票為 1,000股。10,000股 = 10張股票
-每股發放現金 5元，相當於股東可以獲得盈餘分配為 10,000 * 5 = 5萬
-現金殖利率 = 5萬 / 100萬 = 5%
-除權息後股價 = (100-5)/(1+(0/10)) = 95
也就是說當企業分配現金盈餘給股東的同時，股東手上的股票現值會有以下變化:
備註: 1.不考慮扣抵稅額與健保補充稅 2.假定該公司的股票股利為0
若我們將銀行與證券投資兩者的殖利率，分配後行為放在一起看：
可看出證券投資在取得殖利率的同時，其持有個股股價也連帶扣除相對的價值。也就是說賺到5%殖利率的同時，個股價位也扣除5%，簡單來講若是個股在除權息後沒有回到原本的價位，則當次的除權息對於投資人本身而言，並沒有多得到的意義。故在投資的過程中，不能向銀行存款一樣、只要關注殖利率高低來配置資金比例，更重要的是，該公司填權息的機率到底有多少?
而在證券市場中，股價是跟著企業經營著績效連動，要想要獲得良好的殖利率並填權息，那麼企業獲利體質優劣，是否具有連續性獲利與分配盈餘的條件就至關重要。
透過財務指標篩選高填權率個股
投資人對於現金股利要有一個觀念 :「只有真正獲利的公司，才有能力支付現金股利」。我們常會誤以為一間公司只要 EPS（每股盈餘）為正值便表示該公司有獲利表現，事實上這是一種財務觀念上的陷阱，公司可以透過會計手法來挪移營收與獲利時間點，甚至於透過假交易來虛增盈餘數字。
但不論怎麼透過財務操作的手法來美化帳面，唯獨企業「是否有能力發放現金盈餘給股東」這件事情是無法造假的。要發放現金的前提條件是：企業銀行帳戶要有存款才能發放給股東，這段過程無法造假。所以投資人只要記住一個原則：「發不出現金股利的公司不要碰」，這樣就可以避開大多數的問題企業。
股息發放能力與股價的連動關係
以某上市公司為例，觀察其股價與現金股利的發放關係。可看出在2007年時該公司有能力支付現金股利時股價一度來到80元的高峰，但隨著獲利能力衰退現金股利再也無法支付，股價便快速的滑落到20元以下的價位。
市場會有這樣的結果也不令人意外，投資公司最重要的一件事情便是取得盈餘分配的權利，公司盈餘分配的數字越高、投資人便願意支付較高的價格來取得股權，進而推升股票價位。若企業失去獲利能力，則企業除了題材投機外再也沒有吸引資金的理由，股價自然隨之修正。從這個角度來看，若能透過財務指標來找出具有連續性獲利與盈餘分配能力的企業，自然能大幅度的提高填權息的機率。
