金融市場如何運行？
期貨是標準化合約，鎖定黃金將在特定日期易手的價格。買方和賣方同意交換100金衡盎司（紐約商交所有一種新期貨合約允許交付400盎司，但交易量很小）。黃金期貨交易數據可追溯至1974年12月31日，當時紐約商交所推出黃金期貨市場，同時一項法律剛剛允許美國人持有黃金，那是40年來第一次。
大多數交易員在黃金真正易手之前退出期貨交易。但最近，更多投資者在紐約商交所提取黃金，這表明對實物黃金的需求之高不同尋常。
實物和期貨市場如何互動？
在年景好的時候，黃金在倫敦實物市場和紐約商交所的價格大致差不多。如果價格波動失衡，銀行會讓它恢復正常，具體方式是逢低買進金條，將它運過大西洋（通常是透過客機貨艙），在價格更高的地方賣出以獲利。他們必須考慮到黃金重鑄的少量損耗，因為紐約商交所要求的金條規格小了一點，重量在100金衡盎司或1公斤。
3月份，疫情擾亂了這種自我修正機制。航班不足導致人們擔心紐約黃金短缺，推動期貨價格遠遠高於倫敦的現貨價格。這種擔憂最後證明是沒有根據的，但劇烈的價格波動導致滙豐控股有限公司（HSBC Holdings PLC）等銀行遭遇損失。經紀公司Marex Spectron的貴金屬業務主管葛維特（David Govett）說，銀行在紐約商交所的交易活躍程度也因此下降，進而可能導致期貨價格更加動蕩。
投資者如何買賣黃金？
專業的基金經理利用期貨來押注金價。為了避免持有大量實物黃金，這些投資者通常在期貨到期前賣出期貨，並買入日期更遠的合約，這個過程被稱為展期。這樣的操作須付出成本，因為持有較遠期期貨的成本高於現貨黃金。兩者價差被這些投資者的交易對手，通常是投資銀行家收入口袋，後者的做法是低價買入並高價賣出。
普通投資者購買實物金條和金幣，他們可以把實物黃金存放在家裡，或者存放在金庫裡。由美國鑄幣局（U.S. Mint）所鑄造、Kitco Metals Inc.等經銷商銷售的一盎司鷹揚金幣是最受歡迎的金幣產品之一。
Argent Asset Group的首席執行長希金斯（Robert Higgins）表示，疫情期間對金條和金幣的需求已經激增，儘管客戶同時也在出售金條和金幣，以便從金價上漲中獲利。
希金斯說道：「當局勢變得瘋狂，所有東西的安全保障性都受到質疑時，每個人都會轉而尋求黃金和白銀。」情況並不總是如此，歷史上也有例外：在1933年，時任美國總統羅斯福（Franklin D.Roosevelt）命令美國人將所有金幣、金條和黃金持有憑證上交給銀行，試圖遏制大蕭條期間人們紛紛把紙幣兌換成實物黃金的狂潮。
