儘管拜登的民主黨在參議院是少數，總統與參議院不同黨，我認為是很好的組合，因為總統具有外交主導權與貿易談判權，他對全世界各國的態度會比川普緩和；總統會被國會牽制，加稅不見得通會過，財政刺激寬鬆與金融監管少，施政方向會有利投資人。
再來看國際美元的走勢，美元持續穩中帶跌，尤其是台灣、日本與中國影響較大。美國受疫情衝擊較大，導致美國實施寬鬆政策，雙赤字擴大，這對美元不利。
美元不再是避險貨幣？比特幣應聲大漲
就過去的經驗來看，在景氣復甦時，美元會呈現偏弱，不像柯林頓（Bill Clinton）時代是採強勢美元政策，讓國際美元回流，購買美元資產、刺激國內消費，及建立國際美元霸權，但小布希（George W. Bush）之後，就不再提強勢美元。
我認為，國際美元在中長期會持續偏弱，對開發中國家，尤其是外匯出口的國家會有比較大的影響。
美國10年公債，在疫情最激烈時刻，曾經跌至0.5%多，現在反彈0.9%，未來應該會爬升至1%以上，不過，美元寬鬆，10年期公債的利率會比較難攀升。
近幾年，黑天鵝亂竄，貨幣不確定性和高波動性會成為常態。從近期金融走勢看，美元下跌時，歐元升值7%，日幣升值5%，其他約升值4%，卻對股市影響最大，以標普(S&P)指數來看，波動率達60%。
綜合以上，美元不再是避險貨幣，歐元、日幣與人民幣都有呈現分散避險的狀況，連比特幣都大漲，達1萬8000美元，導致近期新台幣也呈現強勢升值的狀況。
美中對抗又逢疫情 全球供應鏈恐大幅改變
從經濟變化來看，1960年代開始，美國GDP佔全球40%，中國約佔4%；1980年代，日本國力大增，GDP大幅成長，產生資產泡沫，到90年代，日本採取升息的錯誤財政政策，導致日本經濟衰退30年，此時，美國經濟已下降至20%，中國還在4%左右，但2000年中國加入WTO後，國力增強，至今2020年，中國GDP已佔19%，一般預測，中國GDP到2025年會超過美國，這個趨勢應該是個共識。
美國現在的戰略是要讓中國成長速度變慢，即使總統換人做之後，美中對抗戰略不會扭轉，但戰術會改變。
未來世界的新常態是低利率、低成長與去全球化的時代。後疫情與美國新政府時代，全球供應鏈會大幅改變。以前中國是世界工廠，現在世界就是工廠，紅色供應鏈與非紅色供應鏈的區隔會越來越明顯，未來也會以生產基地就在旁邊的短鏈方式呈現。
做一個小結論，低利率環境，金融市場波動會更大，投資人會追求更高的資本利得，會在驅動更大的金融市場；貨幣政策會被金融市場表現綁架，很多政府不敢升息，擔心資產泡沫，因此各國互相綁架的行為。
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