根據美銀美林的6月全球基金經理人調查報告,經理人雖然大多數還是看好歐股表現,但過去一個月基金經理加碼最多的資產便是新興市場,已增加了15個百分點,比加碼日本的經理人還多,高居各資產之首。很多人都在等待新興市場利空鈍化、反攻號角響起的那一刻。
摩根大通證券新興市場首席策略分析師莫愛德(Adrian Mowat)也是積極看好新興市場的分析師代表之一。他最近在策略報告中大力喊進,預期新興市場股市行情,在金融動盪中行情表現被高度壓縮後,會因成長力道重回焦點,因此,「新興市場將重回多頭行情!」
從全球採購經理人指數重回上升軌道來看,摩根大通預期,新興市場的企業獲利自2015年將開始回升,而資金約在半年前就會開始反映,當新興市場開始加速成長,資金終將會因為新興市場平均4%的經濟成長率,還是優於成熟市場平均1.8%的經濟成長率,而重回新興市場。
「經濟不好的時候,我建議朋友買美股,真是買對了,」柏瑞投資亞股董事總經理孫瑩心最近在台灣拜訪客戶時曾透露說,當全球金融市場充滿不確定因素時,大筆資金自然會往美股等成熟市場避險,或往債市避險,5年多過去了,這些資金自然會開始找新的出路,新興市場中的新興亞洲,占新興股市權重超過6成,是很好的資金出口。
高度受惠歐美景氣回升的新興亞洲,是最被看好的新興市場投資區塊,南韓、台灣股市,以出口為重,股價相對便宜,成為國際資金回流的首站。「債轉股」的口號在投資市場雖然已不是新鮮名詞,孫瑩心的親身觀察卻是真正付諸行動的投資人還是有限,反而成為股市的潛在動能。
(本文節錄自財訊雙週刊454期)