香港作為連接中國與世界的國際金融中心，投資者種類多元，有國際大型機構與亞洲區內投資者。而且香港市場產品組合豐富，近年除了迎來了不少新經濟、生物科技股份外，亦推出了一系列MSCI中國A50互聯互通指數、亞洲及新興市場指數等衍生產品。香港市場上多元的市場參與者及產品組合，能迎合世界各地投資者投資中國及亞洲市場的需求，同時能在香港一站式完成風險管理安排。
雲集中外投資者 市場多元交投活躍
香港市場除了有非常活躍的本地及海外投資者外，在滬深港通機制的成熟發展下，内地投資者在香港市場參與度與日俱增。香港市場的投資者包括對沖基金、退休基金，亦不乏國際主權基金、另類資產管理公司等非傳統投資者。能夠匯聚東西投資者、吸引他們各自的投資需求及風險取向，令香港市場充滿活力，也是帶動香港市場交投量節節上升的重要原因。
除了有多元的投資者組合之外，近年香港交易所市場上的產品種類越來越豐富，不但滿足不同投資取向的需求，更有效為投資者提供一站式的交易及風險管理解決方案，以應對日趨複雜的投資市場。
例如在2018年香港交易所推行上市改革，為市場引入了極具增長潛力的新經濟公司上市及第二上市，而徹底改變了香港股票市場及恒生指數的組成，香港再不單是集中地產、銀行的市場。過去3年，共有160多家生物科技及新經濟公司在香港上市，佔期內新股集資額超過6成，這些公司現時更佔香港市場日均交易額逾20%。
在上市改革後，恒生指數公司先後推出恒生科技指數追蹤科技公司的表現；及改革旗艦恒生指數的組成以納入在港第二上市的科企，其後亦有不少推出相關產品應市，包括恒生科技指數期貨、期權、和相關的ETF及結構性產品等。近月這些股票及衍生產品的交投活躍，證明香港交易所多年來的市場發展有助豐富市場的產品組合，亦有助吸引更多投資者，都是推動市場繼續向前及不可或缺的元素。
除了個別企業的股票外，投資者亦可在香港市場作主題或區域性投資，香港上市的ETF產品涵蓋亞洲、歐美市場，亦有債券、商品、貨幣等不同的資產類別。近年香港的ETF市場亦推出了不少提升措施，例如縮窄買賣交易價位、提供部分費用減免等，減省投資者買賣及發行商發行ETF的開支。而香港市場上市的衍生權證、牛熊證選擇豐富，交易亦極為活躍，並已連續14年成為世界交投量最大的結構性產品市場。
新產品範圍廣 助捕捉新經濟機遇
此外，香港交易所亦致力擴大旗下衍生產品生態圈，去年我們推出了一系列MSCI亞洲及新興市場指數期貨及期權，擴大了市場的產品覆蓋範圍，為香港成為區內主要衍生產品市場及風險管理中心奠下重要基礎。
今年10月，香港交易所推出了MSCI 中國A50互聯互通指數期貨，助投資者管理其滬深港通合資格A 股投資組合的風險，亦是香港交易所引入離岸中國內地股票衍生工具產品組合計劃的關鍵一步。這隻MSCI中國A50互聯互通指數期貨具有行業均衡的特點，較其他離岸的A50指數更有效捕捉A股市場上新經濟及科技公司的表現。產品僅僅面世一個月，未平倉合約的名義價值亦超過20億美元，可見此產品備受市場歡迎。
多元化的產品類別和風險管理工具，有助建立有深度和廣度的市場，進一步提升香港市場的競爭力和吸引力。我們深信，市場的多元化與其流動性相輔相成，香港交易所將致力透過提供更豐富的產品、更全面的交易及風險管理解決方案，以滿足各種投資策略，並吸引更多亞洲和國際資本參與香港市場。
撰文/香港交易所市場聯席主管姚嘉仁
責任編輯/周岐原
