當個人債券接近到期時，它們對利率變化的敏感度會降低。然而，大多數債券基金並非如此；一個長期基金可能在您持有期間保持波動。這對您來說可能是好事也可能是壞事，取決於您什麼時候需要出售。
如果您想在接下來的 20 年或更長時間內鎖定接近 5% 的收益率，那麼您可能更適合持有一個長期的國債直到到期，而不是持有一個長期的國債基金，其中間價值會上下波動。
無論您持有的是長期債券還是長期債券基金，您都必須做好坐雲霄飛車的準備。在最大的長期國債基金中，存續期間（Duration）大約在 15 到 16 之間。這意味著，如果利率立即下降一個百分點，這些基金的價值會自動增加大約 15% 到 16%。
同樣地，如果利率一次性上升一個百分點，這些基金的價值會減少大約 15% 或 16%。您在 1 萬美元的投資上會立即損失 1,500 到 1,600 美元——雖然隨著時間的推移，利率的上升會增加基金的債券收益，讓您能夠追回部分損失。
長期債券基金對利率變化的敏感度如此之高，以至於即使 Fed 提高 0.25 個百分點，這些基金的價值也會變動大約 4%。
由於長期債券在利率下降時會產生最大的收益，Laipply 認為它們會給您帶來「更高的投資回報」。
但這並不意味著您應該用它們來根據利率預測行動。不到四個月前，華爾街相信 Fed 會在 2024 年降息六次。就在上個月，Fed 本身暗示今年可能降息三次。
然而就在這個月，聯準會主席 Jerome Powell 表示，由於經濟的強勁和通貨膨脹的頑固，近期可能無法實現降息。
該文最後重複提醒投資人：沒有人——甚至是 Fed！——能可靠地預測利率或 Fed 的行動。
《華爾街日報》這篇文章提供了一些非常有價值的關於投資美國國債 ETF 的分析。我在編譯的過程中也更新了一些數據，希望這能對投資者有所幫助！
本文為風傳媒特邀導讀人季凡撰寫，現在訂閱：風傳媒VVIP合作推薦專案，除了以全球最低優惠價，暢讀中英日文全版本之華爾街日報，還有優惠好禮大加碼！
＊本文作者季凡為 APcore Global Education 創辦人、財經 Podcast「Two Money Lovers 經濟學不是萬能但有用」主持人。
