二、確認獲利的成長性，並且只挑最高的
畢竟空頭已經確立，真還想用財報選股當然直接選最好的，承熙認為最好的就是「獲利成長性最高者」。股災期間很多股票都被通殺，差別只在是大刀還是小刀，而造成傷害差異的關鍵正是「獲利的成長性」。這裡以裕融（9941）為例說明，單純舉例，不是結論更非建議。
(一) 獲利成長性：
承熙習慣用股東權益報酬率 (ROE) 計算個股的獲利成長性，當然也可以觀察稅後淨利或每股盈餘 (EPS)的成長性，只是要提個醒，每股盈餘的分母是股本，股本只佔股東權益的一部份，它頂多適合用來計算本益比，也就是股價的合理性，並且還要考量因增資或減資導致股本膨脹或縮水的影響，使用時必須留意。
裕融 2018 每股盈餘 9.27 元，2019 則是 9.46 元，年增率 2 % 幾乎沒有成長可言，但這其實與她配股導致股本膨脹有關，有興趣者可以參考這篇。而如果以稅後淨利計算，裕融 2018 稅後淨利 25.85 億，2019 為 30.65 億，年增率則是高達 18 %，獲利成長性是很不錯的。
(二) 營收成長性：
不論是股東權益報酬率還是每股盈餘，都得等三個月一次的財報公布才能知曉 (裕融例外，詳情仍請參考這篇)。在這段等待期間，我們還可以再積極地觀察每月 10 日公布的營收資訊。營收是獲利的先行指標，如同大河，唯有上游的雨水豐沛方能造就下游的壯闊，營收成長攸關企業的最終獲利。
裕融 2018 全年營收 232 億，2019 則是 281 億，年增率達 21 %，成長性也相當不錯。此外，稅後淨利成長 18 % 與營收成長 21 %相比，差距不大，企業的最終獲利有跟上營收，表示這是門不錯的生意。
以上資料不保證正確，僅供筆者檢討精進之用；無股票投資推薦之意，投資股票有風險，應謹慎為之並自負其責。
作者介紹│承熙
股海浮沉的平凡上班族，熱愛股票投資與寫作，股息與網路寫作為被動收入兩大來源。自認不聰明但努力不懈、低調中還帶點自負。除了工作，大部份時間都在研究投資與寫作，焚膏繼晷是為了早日達成財務自由。堅持靠毅力、毅力靠動力，與其年老辛苦，不如現在辛苦。文章曾被轉載於CMoney、風傳媒等媒體平台。
本文經授權轉載自方格子（原標題：現金為王是有理由的！股災期間財報只要確認這兩點就好）
責任編輯/林安儒
