以我的經驗來說，先觀察哪裡不一樣，通常這些不一樣的點，都有一些故事隱藏著。比如說，如果過往進行生產工作時，某一個步驟依SOP 的要求，執行時間是5 ～ 8 分鐘，大部分的生產批次都是在6 分鐘時完成，不過有一個批次，它完成的時間剛剛好就是壓線的8 分鐘，那麼，這通常都會有一些原因，可能無關輕重，也可能藏有危害整批產品品質的重大缺失。
在財報上的閱讀也是如此，如果把當期的財報和上一期、或是上一個年度相比，發現了一些不太一樣的地方，比如說現金項異常的快速減少、或是應收帳款突然大升但營收並沒有同步成長；或是和同業相比之下，有異常不同的地方，這其中可能就暗藏了某些問題。比如說之前有間做貴金屬回收的公司，在金屬報價下跌、同業都出現獲利衰退之時，它的財報卻沒有出現影響，後來才被抓到用不當會計手法來延遲損失。
我常形容，財報其實像是一間公司財務體質的切片，把切片組合起來，就是一家公司長時間下來營業變化的過程，所以用前後期做參考，找出哪裡不一樣，是非常重要的事。
財報就要抓大放小
財報裡所呈現的數字非常多，而我們是投資人，並不是來查帳的會計師，所以閱讀的重點會放在該項目數字的大小。比如說，如果有一間公司，它的海外市場銷售額度占營收比只有3%，那麼我就不會花太多的時間特別去研究，它賣了哪些東西到哪個國家，但如果我發現有新聞提到這間公司外銷開始出現改變時，那就有可能再回過頭來做這方面的資料收集。因此，從大數字下去瞭解公司營運方向，特別是還在篩選公司的階段時，會讓你節省不少的時間。
作者介紹｜陳啟祥
知名臉書專頁「修正式價值投資」版主。六年級生，股市經驗15年。中央大學生命科學研究所畢業，曾做過中研院、國衛院的研究助理，以及藥廠的QA (Quality Assurance)工作。
看過人聲鼎沸的多頭氣氛，也走過充滿絕望的空頭谷底，體會到要能在投資市場中找到長久穩定的獲利之道，唯一的方式，就是不斷的吸收並累積相關的知識，融合轉化成自己對一家公司評價的敏感度。喜歡站在原點思考，企業的真實價值是什麼，立於此基礎上，進而能挖掘出還沒被反應的成長股、價值股。
原本是月薪不到4萬元的小資上班族，2018年女兒誕生後，毅然請育嬰假離開職場，一邊帶小孩一邊經營臉書粉絲專頁，經常發表文章、分享投資心得。
在職期間雖然薪資不高，依然能靠著價值投資攢下千萬元財富，即使前波台股大地震，照樣堅持著價值投資的原則，不受市場情緒恐慌所影響，讓整體獲利增長逾三成。
臉書專頁「修正式價值投資」
本文經授權轉載自樂金文化《我用3圖表，抓出5年賺100%上漲股：結婚生子後，我邊上班邊養股，依然賺進500萬》
責任編輯/焦家卉
