連股神都嫌貴！「巴菲特指標」指向股市已被嚴重高估，我們應該感到害怕嗎？

如何看待當前的巴菲特指標？

目前巴菲特指標顯示為嚴重高估的224%，偏移達到80%，我們應該擔心市場太過火熱而面臨下跌嗎？

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事實上，巴菲特指標受到許多人的批評與指教，最大的評論點在於，這項指標太單純，單純到只用市場市值來做評估，但是整體的投資環境並非只受股市影響，還有許多其他的因素，例如債券、房地產，以及很重要的利率。

我們稍微回顧一下2000年的股災，現在的指標偏移的幅度和當時候差不多遠，但是條件大不相同，也就是利率。2000年的10年期公債利率為6.5%左右，但是現在是多少？可能只有1%附近。

在不同的利率環境下卻擁有差不多指標偏移數值，這代表什麼意思？

這表示在2000年的投資者，他們寧願捨棄無風險投資（公債）所帶來的6.5%回報，轉而投資於風險更大的股票；而今日的投資者，則是因為公債帶來的預期回報太低，只能轉往更高風險的資產買入，並非像2000年投資者般一股腦的往股票市場掏金。

因此，如果你從利率的角度去看巴菲特指標，就會得到一些近期關於股票市場火熱的可能線索，至於現在的數值是否意味著未來即將崩盤？我認為只有未來才知道了。

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本文授權轉載自小資YP投資理財筆記，未經同意不得轉載。

責任編輯／林彥呈

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