此舉引起SM最大股東李秀滿的不滿，他指控此舉是「違法行為」，表示在公司內部經營權處於紛爭的狀況下，向第三方發行新股、轉換公司債是非法行為。
3.HYBE加入戰局，李秀滿、房時爀聯手
2月10日，HYBE娛樂宣布從李秀滿手中收購SM娛樂14.8%股份，原先李秀滿以18.46%為SM最大股東，若HYBE娛樂完成收購，就會成為SM娛樂的最大股東，此日，李秀滿和HYBE創辦人與理事會議長房時爀發表共同聲明，表示會攜手為擴大K-POP版圖努力。
對此，SM娛樂共同代表理事和高層發表聲明，表示和KAKAO的聯手合作是經營策略，並反對包含HYBE在內的任何外部勢力收購。13日，韓媒報導有85％的SM員工反對HYBE的收購，由於SM作為K-POP代表性公司之一，員工對此控訴「感覺SM的歷史消失了」、「我為SM獻上的青春沒了」。
4.李成洙親上火線爆料，揭露李秀滿非法行為
16日，SM娛樂現任社長李成洙在YouTube上傳影片，親口揭露李秀滿的非法行為，他以「SM娛樂代表李成洙第一次發表聲明為題」，在影片中表示，旗下歌手WayV、SuperM、aespa在美國、中國販售的專輯銷售額，李秀滿會在結算收益前就先抽取6%，並藉此在海外交易逃漏稅，金額高達上百億。
李成洙還指控李秀滿一直在旗下藝人的歌曲中推廣「種樹」理念，但其實是想推廣大麻合法化，並透過購買海外房地產，建立大麻賭場。
韓媒Dispatch再加碼爆料，李秀滿23年來私吞的金額高達韓幣7443億元（約新台幣174億元）。
5.SM娛樂持續反對收購
17日，李成洙發表第二支聲明影片，他認為若是被HYBE收購，將會抹滅SM娛樂多年累積的風格與文化，並表示自己會在3月股東大回結束後，卸下SM代表的職位，回到第一線音樂領域為藝人打拼，更要求李秀滿下跪道歉。
6.HYBE提前完成簽約，成為SM娛樂最大股東
22日HYBE娛樂發表聲明，表示原定於3月6日的簽約提前12天進行，目前已經完成交易手續，完成收購李秀滿手上的14.8%股份，SM娛樂最大股東正式換人當。
7.「SM with HYBE」官方推特、YouTube成立
3月2日，官方成立「SM with HYBE」的推特帳號及YouTube頻道，並在頻道裡上傳SM娛樂、HYBE娛樂未來發展方針的說明影片，推特簡介欄寫道「HYBE會和SM的股東、藝人、職員、粉絲們同在」。
責任編輯／邱苡瑄
