非理性繁榮立基於人類的非理性思考，而非客觀的經濟數據。當一個人過度自信時，會輕忽風險訊號，做出過度交易，導致錯判或投資成本過高。
股票分析師、理專、名嘴的推薦之所以不可盡信，在於他們背後有另外一個計算績效的標準，並非只是所投資金融商品變現後的獲利（手續費是主要獲利來源），此外，還有定期結算、投資人贖回（註4）等外力，會導致得被迫在非最佳時機處分金融商品。
人的決策是非理性的，往往會在內心對事情的重要性進行加權，因此事情發生的客觀機率與我們主觀想法並不一致，人總會高估低機率事件、低估高機率事件！
行為金融學的知識，除了能讓投資人試著克服內在衝動與思考盲點、減少錯誤的投資決策，也能用來衡量市場上其他投資人的動向，決定出手時機！
上述兩種使用方法，沒有對錯，端視每一個投資人所信奉的投資哲學而定。不過，我建議個別散戶投資人，還是用來克服自己的弱點就好，因為一般的投資人其實不知道市場上正在發生的事情，是哪些人或機構犯的哪些思維偏誤所導致。
（註1）如果在一個證券市場中，價格完全反映了所有可以獲得的訊息，那麼就稱這樣的市場為效率市場。
（註2）用詞來自乖離率，當日收盤價或市價與移動平均線的差距，可用來分析某期間內價格偏離平均價的程度。
（註3）利用「財報」的各種數字判別這間公司的「價值」，作為買賣的依據。
（註4）投資人因為主觀或其他因素賣出持有的股票、債券等。
作者介紹｜李紹鋒
現任：
•兆量投資股份有限公司投資董事
•大師資訊董事
從1997年至今，財富管理經驗超過25年，管理資產間接直接超過20億，實務經驗橫跨國內外股票、期貨、保險、基金、證券、選擇權、ETF、債券、稅務，講座超過500場，最大場次超過500人。
本文授權轉載自三民《我36歲就退休：靠被動收入達到財務自由》（原標題：行為金融學的奧義—根據他人的非理性決策，做出投資決策）
責任編輯／游舒婷
