隨著AI熱潮不斷,科技股成為投資人的新寵兒,而如今在股票市場上最具主導地位的企業如微軟(Microsoft)、蘋果(Apple)、輝達(NVIDIA)等企業更被封為「7大巨頭」(Magnificent Seven)。不料,如今卻有分析師預測,美國經濟最快會在今(2024)年下半年或2025年初衰退,美股更將暴跌32%,除了列出預測市場衰退的原因,他也建議投資人應減少持股,增加債券和現金避險。
![微軟上個月發布了主打AI算力的個人電腦,更在Windows中直接內置AI生成工具。(美聯社) 微軟上個月發布了主打AI算力的個人電腦,更在Windows中直接內置AI生成工具。(美聯社)](https://image.cache.storm.mg/styles/smg-800xauto-er/s3/media/image/2024/06/18/20240618-105517_U1085_M962491_7264.jpg?gAm3ncszH_L_h0W1RsgDBmf20ONxLnUK&itok=Ty6Luu5D)
根據美國商業網站《商業內幕》(Business Insider)報導,獨立投資研究機構「BCA Research」首席策略師貝雷津(Peter Berezin)在最近的報告中指出,美國經濟最快會在今(2024)年下半年或2025年初迎來衰退期,「標普500」(S&P500指數,指追蹤在美國證券交易所上市500家大公司的指數)指數將從目前的5500點跌至3750點,美股等同於將暴跌32%,其他國家的經濟成長也將急劇放緩。
貝雷津列出會如此預測的原因,首先是美國聯準會在降息方面將「拖拖拉拉」,再者則是央行只會在經濟衰退明顯之前才會有「放寬金融」的相關措施,但他認為,這並不會阻止經濟衰退的到來。貝雷津強調,美國在疫情後至今,勞動力市場明顯疲弱,離職率、招聘率的持續下降也足證此事,根據6月就業數據,美國失業率從4.0%提升至4.1%,「2年前,失業的員工只需步行過馬路即可找到新工作,現在變得越來越困難。」
![由鮑威爾所領導的聯準會正重新評估對降息的思考。(美聯社) 由鮑威爾所領導的聯準會正重新評估對降息的思考。(美聯社)](https://image.cache.storm.mg/styles/smg-800xauto-er/s3/media/image/2024/05/07/20240507-013032_U19144_M951837_95f6.jpeg?2IFflBe6s7YjGPD593qv3bsJun2UC72S&itok=plTuNZrZ)
貝雷津表示,失業率上升可能導致消費者減少支出,並建立「預防性儲蓄」,但因累積的儲蓄很少,信貸供應變得更加有限,許多家庭別無選擇,只能抑制支出,「支出減少將導致就業減少,失業率上升將抑制收入成長,又導致支出減少、失業率上升」,最終形成「負回饋循環」,進而導致股市動盪。貝雷津預測股市出現劇烈回檔,因此也建議投資人應減少持有股票,增加債券與現金避險。
貝雷津強調,最重要的市場要認知到,對經濟來說最重要的不是聯準會的措施,而是家庭和企業實際支付的利率,例如目前消費者支付的平均抵押貸款利率4%,而抵押貸款利率約為7%,這意味著即使聯準會降息、抵押貸款利率下降,消費者支付的平均抵押貸款利率還是會繼續上升,而這項原則也適用於企業及其未來想要融資的貸款。