今年在黑天鵝紛飛之下，已經走完四分之一。在這多事多紛擾的第一季，相信大家都滿腹疑慮，只能期待明天會更美好！要有更幸福的明天，除了要靠自己拼命努力之外，更要放眼全球，時時刻刻刻觀察世界政經動態。
怎麼說呢？比如，企業主從事進出口貿易，能夠不去預測美元的走勢嗎？市井小民想要開源節流，能夠不去注意菜價油價原物料價格的波動嗎？政府提出經濟政策，能夠忽略其他國家的產業競爭力或貨幣強弱勢嗎？
美國經濟穩健增長，只能一味做多美股嗎？
那接下來這三季，我們最該留意哪些國際政經情勢的變化呢？我們引用當今相當熱門的「絕對報酬策略」代表性產品－「摩根策略總報酬基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券）」所瞄準的八大趨勢為例（如下圖），相信這些都是大家未來最應懷抱於心的重要議題，這些趨勢不但內含機會、也蘊藏著一些風險。
舉例來說，美國經濟應可繼續穩健增長，所以我們應可持續加碼美國股市！但這答案可能只對了一半，因為一味作多美國股票，可能會讓自己置身太高的風險之中。若以「絕對報酬策略」的精神來操作，則會以股、匯多空並進的方式來進行，像是看準聯準會將漸進式升息，因為美元前景看好，同時新興市場貨幣走勢也將承壓，因此，即便短線新興市場貨幣出現技術性反彈，但考量未來新興市場恐再次陷入震盪，基金仍透過「作多美元、放空部分不具基本面支撐的新興市場貨幣」，降低潛在波動風險，並掌握長線投資機會；再比如說，因為已經觀察到美國一些大型股價格偏高、短線恐將陷於震盪，這時便可放空部份美國大型股，來降低整體資產的波動度。
低通膨環境下，另類操作手法增加獲利機會
油價維持低檔、通膨偏低，同樣也是舉足輕重的議題。「摩根策略總報酬基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券）」團隊認為，低利率、低通膨的環境下，電信類股因為提供較高股利率，而且基本面較佳，所以可以相對作多電信類股；但油價處於波動的環境下，能源類股前景相對欠佳，投資上便以放空能源類股來因應，因此，即便油價走低，能源類股持續修正，基金仍可從中獲利。
不僅如此，因應整個市場處於高度波動，「絕對報酬策略」投資團隊還會祭出更為靈活另類的做法，包括作多美國公債、澳洲公債期貨，不但可降低投資組合的波動程度，更有機會增加收益機會。這些都是「絕對報酬策略」最終能在較低波動表現下，締造出不錯績效的主因。
未來幾個季度，誰都難保黑天鵝不會再群起齊飛，你決定要無所作為、坐以待斃？還是要試試「絕對報酬策略」靈活應對，感受「多空皆能化為機會」的新投資方式？答案我們各自決定、結果也將各自感受囉！
