「流動性」，是把投資轉換為現金的難易度。銀行帳戶相當有流動性，很容易把錢領出來；房子不是很有流動性，因為要花一些時間和精力才能賣掉；財務投資如股票與債券則介於這兩個極端之間。一般而言，其他條件（例如報酬與風險）不變的情況下，你會偏好流動性佳的投資。
最後要考慮的特性是，稅法是否有利於該投資。某些投資可免除所得稅，例如政府債券的利息所得。而有些投資所得是要課稅的，在你賣掉該投資時才付稅金，投資股票與房屋的資本利得也是。
稅收減免固然造福了投資人，但是在凡事有得必有失的世界裡，稅收減免越多意味著別的東西越少。例如政府發行的免稅債券，就會比有課稅的債券報酬率要低。你不必繳稅，但你的報酬率就不會那麼好。照理說，收入高且稅負重的有錢人，應該更關心節稅事宜，並據此慎選投資項目。
各種個人投資工具
現在我們來思考各種潛在的財務投資，如何用四項特性（報酬率、風險、流動性、稅負）來衡量，以及如何在這些特性中做取捨。尤其是報酬和風險之間的取捨，借用伯頓．墨基爾（Burton Malkiel） 所說，以睡眠安穩量表來反映風險程度：如果把錢投入這項財務投資，你晚上睡得安穩嗎？
先說銀行帳戶。銀行提供很低的報酬率而且利息要課稅，但它們非常安全且流動性很好。各國政府還會提供存款保險，保障存款在銀行帳戶的安全性。根據墨基爾的睡眠量表，如果你把全部的錢放在銀行帳戶，那麼你大可以昏睡不醒。
銀行帳戶往上升一級，可能是貨幣基金。貨幣基金投資於很多風險很低的債券，可能是政府或大公司發行的債券。你在貨幣市場會得到比銀行帳戶稍好一點的報酬。貨幣基金仍然相當有流動性也相當安全。根據墨基爾的睡眠量表，你可以在下午小睡，然後晚上也能安然入眠。
另一項投資類別是定期存單（或稱 CD）。定存是在一定期間內，把資金存放在銀行或金融機構的合約。不論期間多久，你在這段期間不能碰這筆資金。這麼做的好處是，你會拿到比一般銀行帳戶更高的報酬率。根據墨基爾的睡眠量表，你仍然可以安然入眠。
至於多樣化的公司債投資組合，或投資於這類債券的共同基金，又如何呢？記住，債券是在一段固定期間內，可以得到預先決定報酬率的一種投資工具。通常一個多樣化的公司債投資組合，會給你優於定存的報酬率。然而它的風險會稍微高些，在大部分情況下，債券報酬率是一個固定利率，這表示如果通貨膨脹與市場利率上升，你就會被鎖在這個較低的固定利率，因而吃虧。睡眠安穩程度可能是：你仍然整晚都睡著，但偶爾會做噩夢。
