在台灣，媒體都比較喜歡談論單一股票/基金，很少有媒體會去談論投資組合的話題，但其實多數民眾需要的是一個適合的投資組合，而不是某個金融產品。只要投資組合做對了，投資上的問題就不會太大，但實務上我們也看到，台灣多數民眾的投資組合是錯誤的。
在建立投資組合的時候，美國股市的重要性是不可忽視的，主要原因有兩點:
1. 美國股市是全球市值最大的
下圖是比較全球股市在1900年初期，與現在(2019)全球各主要股市市值的佔比，從右圖可以看到，現在美國股市的規模大概佔全球股市一半左右，換言之就用最簡單的數學來看，美國股市以同等比例，也應該佔你股票投資部位一半左右，就算你很看壞美國股市未來表現，這個市場都不應該低於你股票資產的三成。
但若檢視一下，你在美國股市的投資比重有超過你股票資產的1/3嗎?我想多數人的答案應該都是否定的。
2. 美國股市是可預測性最高的股市
這裡說的「可預測性」，並不是說我們會知道明年或後年股市的報酬率會是多少？股市是一種機率的活動，當我們投資股票的時候，我們需要知道獲利的機率是高？還是低？
人們常說投資股票要長期投資，那是因為長期持有股市獲利的機率是較高的，例如從下圖可以看到，從1928年至今，如果你持有美國股市1年的時候，你獲利的機率是73%，持有3年是83%，持有5年是88%，持有10年是94%，持有超過20年，獲利的機率是100%。
因為股市具有這樣長期獲利機率上升的趨勢，我們才能夠做長期的規劃，但並不是所有的股市都具備這樣的特性，例如很多新興市場國家的股市，因為政治上的不穩定或股市規模太小，就沒有這樣清楚的關係。所以，想要有長期穩定的投資報酬，你的投資組合中就不可缺少美國股市。
作者曾任花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁，從事金融業近二十年，著有《誰偷走你的獲利》等四本著作，現為阿爾發金融科技董事長
本文獲授權轉載自副總裁的理財日誌
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