此外，如果市場估值暴跌，我們還是有可能獲益。多數人不會一次將大筆資金投入股票，然後再也不投資半毛。相反地，我們會逐步買進，同時將每個月的部分薪資存入退休計畫，或是投入我們最喜歡的投資基金。
定期儲蓄再加上股票投資所得，將會創造意想不到的結果。
在我們成為投資人的頭幾年，或許看不出來有這個可能性，因為在這個階段，我們的資產組合的成長最主要來自於存款。但是如果我們能持續投資十多年，就會達到引爆點，我們的一年投資所得會開始超越我們每年的存款。我們的資產組合表現將會非常驚人，而且呈現跳躍式成長。但是，如果出現嚴重的熊市，導致我們的獲利成長被打斷呢？只要我們堅持到底、持續存錢，就可在假設市場部分恢復成長的情況下趁機逢低買進。一旦股價回升，便能獲利了結。
我為大學生講授個人理財時，都會在期末考時問這個問題：「想像你現在二十多歲，每個月要為未來的退休生活存錢。假設未來股票的累計收益相同，哪一種市場績效模式有助於你累積最多的財富？」他們可以從三個選項中選出一個答案：
A.現在高報酬率，未來低報酬率。
B.現在低報酬率，未來高報酬率。
C.每年報酬率相同。
學生老是會選錯答案。多數人都選C，我猜想部分原因是他們喜歡每年都能獲得相同報酬的這個想法。但是，正確答案當然是B。對於有勇氣持續投入股市的投資人而言，無論發生什麼事，長期的熊市反而是意想不到的賺錢機會，可以趁機逢低買進股票。
不要誤會我的意思，沒有人應該把所有資金投入股市。如果未來五年我們預計會支出一筆大錢，那麼就應該退出股市，轉而投資短期債券、儲蓄帳戶或是其他類似的保守性投資。但大部分的長期資金仍應該投入股市。經濟成長率和股價之間的關係雖然複雜，但是兩者之間確實是相互關聯的。只要經濟持續成長、只要投資期限夠長，便能賺到不錯的報酬。有時，我們的信念難免會受到考驗。這時候就要提醒自己，不要投資短期的變動，而是長期的經濟成長。
當然，經濟和市場有可能出現嚴重的衰退。不妨回想一則虛構的華爾街故事，內容是關於一九六二年古巴導彈危機時期，一名年輕交易員和資深交易員的對話：
資深交易員：「他們說可能會引發核戰。」
年輕交易員：「那我們應該買進債券，對吧？」
資深交易員：「不，我們應該買股票。如果危機和平落幕，股價必定上漲。如果真的發生核戰，那麼不論我們投資什麼，一切都不重要了。」
二○○八年底和二○○九年初，經濟和金融市場劇烈震盪，接近災難的邊緣，許多人都以為金融業再也無法回復到過去的正常水準。當時我告訴自己這位年輕交易員和資深交易員的對話。如果全球經濟崩盤，所有的金融資產都將受創，即便握有債券和儲蓄帳戶，恐怕也賺不到錢。但如果最壞的情況沒有發生呢？那麼股票必定會上漲。
作者/喬納森．克雷蒙
本文摘自《金錢超思考：《華爾街日報》最受歡迎財經作家，25道創造財富的關鍵思考，教你晉升有錢人！》
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