沈萬鈞認為，５Ｇ相關題材雖然已經在去年股市反映一整年，但這是個長線題材，所以今年仍會獲得法人的認同。
不過，從一些率先建置５Ｇ國家的經驗來看，目前５Ｇ的應用面並未為消費者帶來太多新的感受，且５Ｇ手機價格仍偏高，故建置短線的發展可能會有些波折、延遲，建議投資人不妨趁產業有較多利空訊息出現時逢低承接。選股方面，則應專注於技術門檻相對較高、競爭力最強的個股。
蘋果（Apple）在去年成功以機海戰術，讓iPad在平板電腦市場攻城掠地之後，今年針對iPhone也有可能採取相同的策略。
記憶體族群有機會成為黑馬
換言之，整體iPhone的出貨量今年將會顯著提升，進而對供應鏈的零組件公司獲利帶來正面挹注。沈萬鈞指出，蘋概股應該屬於較短線（波段）的題材，投資人應該在上半年找買點，然後在下半年各款iPhone正式發表時陸續出脫手上持股。
就蘋概股而言，法人觀察的重點可能會擺在手機鏡頭的大立光、軟板的台郡、機殼的可成等相關個股身上。
如果說５Ｇ及蘋果概念股是法人圈的「白馬股」，記憶體族群或許就有機會成為電子股的「黑馬股」。
沈萬鈞表示，大量的音樂與影片雲端儲存需求，帶動了伺服器記憶體需求的攀升，然而新增的供給卻相當有限。整體而言，記憶體產業的供需正發生結構性的生態變化，但這個變化並未被投資市場所關注到，因此也讓這個族群有機會異軍突起。
汽車零組件族群值得留意
法人表示，就股價相對基期來看，汽車電子相關個股去年一整年股價較無表現，隨著汽車產業落底復甦，今年汽車電子相關族群或許也值得留意。
事實上，最近汽車電子族群中的胡連，股價已有轉強的跡象，可望帶動股價仍在低檔震盪整理的宇隆等公司股價表現。
非電子股的部分，傳統的汽車零組件族群因為股價自高檔回檔修正已有兩年左右，就股價相對基期的觀點，同樣也值得留意。
台積電的投資操作密碼
「台積電都出清了，不知何時回補比較好？」眼看著台積電在1月16日法說會前兩個交易日，股價來到歷史新高的346元，一位投資人遺憾地發出這樣的感概。
事實上，即使是每天浸潤在股市的專業投資人，也覺得台積電的買點「很難抓」。
在投資市場，投資商品的評價往往與無風險投資商品的殖利率具有某種程度的關聯性。仔細觀察，外資似乎也將台積電當做某種「類公債」投資商品，在評估台積電的買進時機點時，除考慮其未來獲利展望，也會將台積電的現金股息殖利率（現金股息／股價）高低列入。
這一點，從台積電於去年9月由每年配息改為每季配息後，除息第一個交易日，股價在外資買盤簇擁下便順利完成填息，可略知一二。
近期美國10年期公債殖利率約介於1.9％至2％之間，這意味台積電的股息殖利率必須高於二％一定的幅度，才能獲得外資青睞。
根據法人的推估，台積電去年每股純益（EPS）約13.1元，今年有機會突破15元大關，可望配發10.2至11元的現金股息。倘若考慮風險溢價的問題，假設未來10年台積電的平均獲利至少可維持2020年的獲利水平，那麼3.2％至3.5％的股息殖利率，或許是外資可以接受的水準。
換言之，台積電股價回落至300元附近，衝著股息殖利率，長線買盤便逐漸回籠，為股價帶來有力的支撐效果。法人表示，台積電未來3年的獲利成長，可能每年都維持20％以上，強化長線投資的吸引力。
至於什麼時候該對台積電股價轉多為空呢？當台積電的主要競爭對手三星（Samsung）開始大舉擴充產能，且未祭出殺價競爭策略，或許就是個警訊了！（林哲良）
