近期原油期貨市場的劇烈波動,在國內外引發了不少投資糾紛。在國內,因為期貨商的系統無法反應負數,到導致投資人不能下單平倉,並因此出現鉅額虧損,且陸續向金管會陳情。所以金管會近日下令所有期貨商必須全面清查當天無法下單原因,以釐清責任歸屬。至於國外,中國的數萬名投資客因為購買中國銀行金融商品「原油寶」,保證金不但全部賠光,還倒欠中國銀行逾58億人民幣保證金。故已有眾多投資人登記要打集體訴訟,提告中國銀行。
據瞭解,近期油價大跌迫使市場上最大石油ETF基金「美國石油基金(USO)」,開始清掉近月合約,甚至還申請不再增加新的份額,基本上該基金已經變成封閉式基金。有鑑於此,投資市場也把關愛的眼神投向國內著名的原油ETF─元大S&P原油正2ETF(00672L),留意發行機構元大投信的一舉一動。
在元大投信的元大S&P原油ETF(00642U)於4月初獲准第二次追募後,元大投信首度於4月22日發出6點聲明,提醒投資人應留意原油相關ETF的溢價收歛風險和期貨型ETF交易風險。緊接著,今(28)日台股開盤前,元大投信又針對槓桿型元大S&P原油正2ETF(00672L),再度發出新聞稿提醒,呼籲投資人投資相關產品須更謹慎小心,並對產品有足夠認識後才投資。
元大投信表示,原油ETF溢價之主因在於油價持續探底,創下2000年以來新低,加上投資人有強烈的意願逢低搶進原油相關ETF,需求明顯大於供給,致使原油相關ETF出現大幅溢價之狀況。近期原油市場行情波動持續加劇,投資人在交易元大S&P石油ETF(00642U)與元大S&P原油正2 ETF(00672L)前,應充分了解自身風險承受度,並嚴格控制部位風險,當然在油價下跌之際,也能透過元大S&P原油反1 ETF (00673R)進行避險;此外,應特別注意折溢價過大所產生的價格波動風險,務必審慎評估價格之合理性,避免蒙受損失。尤其元大S&P原油正2ETF(00672L)具有槓桿操作風險,屬於高波動產品,本基金僅限於短線交易,不適合追求長期投資且不熟悉本基金之風險及特性之投資人。
而針對元大S&P原油正2ETF(00672L)是否會下市的問題,元大投信則表示,雖然元大S&P原油正2ETF(00672L),於2020年9月30日前經金管會核准,豁免基金平均單位淨資產價值跌幅達一定比率須終止期貨信託契約之規定,惟投資人仍須留意相關投資風險,且雖經豁免核准也並非表示完全無下市或清算之可能,仍須回歸到基金信託契約及公開說明書之規範。字裡行間委婉地表明,不能排除元大S&P原油正2ETF(00672L)下市或清算之可能性。
元大投信也一直強調該類產品並不適用長期持有,而是須「每日」檢視部位及做好風險管理,並提醒投資人交易前除考量自身風險承受程度外,並應詳閱基金公司說明書及官網資訊揭露(如,即時估計淨值、折溢價等),另依據同辦法第三條規定,投資人買賣槓桿反向型ETF前,應簽具風險預告書,證券商始得接受其委託;種種規範及呼籲主要就是因為槓反型ETF投資風險相較於原型ETF大,並非人人都適合投資。
除此之外,元大投信也表示,槓反型ETF主要投資期貨,因此投資人不能以買賣股票的心態去面對,需每日檢視且確實執行停損、停利,除了不適合長期持有外,更不適合以「撿便宜」的想法進行攤平;尤其是出現溢價擴大的情況下,投資人更需要冷靜不躁進,以免大量湧入越買溢價越高。
雖然元大投信苦口婆心,但元大S&P原油正2ETF(00672L)今天仍有六萬多張成交量,到底有多少人聽進去了元大投信的諍言,令人納悶!