「你應該知道的是：短短不到一個月的時間能夠對巨型企業傷害有多大？從迪士尼近期公布的財報就知道，收入佔比最大的主題樂園，相比去年減少超過五成，不過去年併購21世紀福斯的豪賭意外成為急救丹，今年第一季EPS減少為60美分。可就整體來看，衰退似乎不如分析師所預期的糟。」
迪士尼版圖的四大愛將
再3年就要100歲的迪士尼，起源於加州的一家小製片廠，如今全球共有六座迪士尼樂園，根據迪士尼在2019年會計年度的統計，總收入70億美元，相較前年成長超過一倍，但在新冠病毒疫情肆虐下，今年主題樂園第一季財報的成長率根本讓投資人笑不出來。
線上、線下多重整合，大家所知道的迪士尼通常只是一部分，也許是東京迪士尼樂園、又或者是動畫製作等，不過你知道嗎？ESPN、21世紀福斯影業現在也全是迪士尼集團的獲利神器。
迪士尼集團由四大部分所組成，若依據收入多寡來排序，分別是主題樂園以及周邊產品、媒體網絡、影業娛樂以及消費者與國際事業等四大部門。
相信大家都不陌生，東西兩半球共有六座主題樂園，就是財源不絕的六座金庫；大多數人可能不熟悉的是另外三大部門：ESPN、DISNEY以及國家地理頻道等隸屬媒體網絡的範疇，收取如廣告、會員等費用；另外迪士尼製片、21世紀福斯影業、皮克斯以及盧卡斯影業等則為影業娛樂；最後的消費者與國際事業，主要由串流影音平台主導，例如去年11月甫推出的Disney+、ESPN+以及即將在2024年完全擁有主導權的Hulu。
去年3月大動作併購21世紀福斯影業，順勢成為Hulu最大股東，並與第二大股東通訊公司康卡斯特（Comcast）達成協議，於2024年取得完全主導。
財報揭曉，真的慘烈？
以第一季財報來說，主題樂園的收入想當然不好看，虧損高達10%超過550億美元，但Disney+的訂閱數在二月大躍進增加五千萬用戶，成長超過100%收入逾400億美元，成為四大財源之最。
三月歐美疫情大爆發，雖然位於上海的迪士尼樂園是最先關閉的園區，但隨著中國官方宣稱疫情趨緩，上海迪士尼樂園隨即在五月初就重新開張。縱使一天入園人數只有兩萬四千人，約最大容量的三成，門票還是天天秒殺。
第一季樂園事業損失慘重，閒置成本、維護費用以及看管費用等；加上多數體育賽事停辦，造成ESPN轉播減少，廣告收入直線下降；但21世紀福斯加上Disney+，反倒成為讓迪士尼順利挺過疫情的兩顆大力丸。
另一方面，許多原本將要上映的大片，像是「花木蘭」雖然延至六月首映，但新上任執行長查佩克（Bob Chapek）也表示，迪士尼將依照影片特性改變發片策略；畢竟對手環球影業早先走一步，迪士尼還不跟進就準備被市場淘汰了。
各國解封我開園 迪士尼伸縮自如
但投資銀行Imperial Capital的分析師認為，上海迪士尼的熱度雖然表示龐大市場需求，但並不代表最大的佛羅里達迪士尼樂園可以同樣樂觀，畢竟樂園型態並不相同。
而另一方，投資銀行Macquarie的分析師則認為，所有迪士尼樂園最終會在2021年全數回到常軌，因此損失能夠被控制在15~18億美元之間。
無論如何，迪士尼這間近百老店，似乎終究會走出一條稱為「迪士尼大道」的路出來？
責任編輯/周岐原
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