在新冠肺炎疫情趨緩下，今年3月全球主要股市開始反彈，惟印度由於疫情發現的晚，加上人口眾多，醫療資源有限，疫情無法立即有效控制，股市反彈幅度尚不明顯。然而，近期因印度政府於5月17日即開始逐步放鬆封鎖，此波解禁有望為印度經濟復甦注入活水。
目前NIFTY指數評價低於5年及10年平均
印度股市6月第一周即大漲5.86％，也帶動富邦印度正2ETF（00653L）等印度股市相關投資商品交投熱絡，富邦印度正2ETF6月第一周的日均成交量高達21,125張，在國內槓桿ETF名列前茅，相較於近3個月之日均成交量，明顯提升。
富邦印度正2ETF經理人温芳儀指出，就籌碼面來看，過去10年來，印度外資在每季都有顯著買盤；目前外資水位約落於10年平均附近偏低，近期似有拉抬跡象。
每年10月底至11月初時為印度排燈節，根據歷史經驗，交易市場通常有慶祝行情，年底後市看俏。觀察過去10年，NIFTY指數平均在年內表現呈現上揚，2020年第一季因為疫情影響，遠低於10年平均的水準；直至第二季，指數仍低於十年低點，雖仍高於2008年金融海嘯時期，惟已明顯被超賣。就評價面而言，目前NIFTY指數評價低於5年及10年平均，相對便宜，是進場的好買點。
至於經濟基本面而言，之前印度受到疫情影響下全面封鎖，經濟活動停擺，基本面數據受到拖累，NIFTY指數之企業獲利短期預估因疫情影響而被下修；惟外資券商看好印度疫情終將獲控，而解封後，印度的企業營利表現有望大幅度反彈，預估2021年獲利表現成長明顯，可望落於10年最高水平。
解封後經濟反彈，印度後市仍有表現空間
此外，温芳儀進一步指出，印度政府大規模撒錢紓困，祭出貨幣及財政政策，今年已降息兩次，另外預計花費約3,421億美元，大力道撒錢提振經濟。印度通膨已從高點回落，央行仍有寬鬆利率空間，印度央行5月22日將政策利率調降40個基點至4％，為今年第二度降息，目前落於2009年以來最低基準利率。
根據印度央行的看法，預計上半年通膨穩定，下半年則有機率低於4％，市場預期第三季還有50bps以上的降息空間。而國際貨幣基金（IMF）亦預估，印度實質國內生產總值（GDP）年增長率在2021年可望快速回升超過2017年的水準，表現優於美國以及整體新興國家。
綜合以上結論，短期印度雖因疫情干擾基本面，惟以籌碼面以及基本面觀察，在全球氣氛轉好、年底排燈節行情，加上解封後的經濟反彈下，印度後市仍有表現空間。
