台積電股價刷新紀錄,護國神「蹟」再度成為市場熱議焦點。專家分析,台積電憑藉3招打造競爭門檻,包括專注代工、龐大資本支出與陪客戶練功,成功拉開與三星距離並大啖蘋果訂單,成為全球最大半導體代工龍頭。(延伸閱讀:台積電漲停板,該不該跟進押寶?他持有台積電多年,三個字:不要買)
台灣經濟研究院產經資料庫研究員暨產業顧問劉佩真分析,台積電把代工做到極致,不同於筆電代工的「毛三到四」,台積電毛利率可以高達50%,滿足客戶多元、客製化的需求,「台積電有258種製程,480個客戶,9920種產品,這是一般企業很難想像的。」
極致的技術能力 20年磨一劍
翻開歷史觀察,早年是英特爾(Intel)掌握全球半導體產業最先進技術,在20年前個人電腦的全盛時期,英特爾出產的微處理器(CPU)稱霸世界。就連半導體業界著名的摩爾定律(Moore's law),也是由英特爾共同創辦人高登摩爾(Gordon Moore)所提出,被業界奉為重要參考準則。
2012年,台積電的製造研發能力還落後於英特爾與三星,張忠謀當時描述這兩個最可畏的競爭對手,非常有實力,就像「700磅的大猩猩」。
然而,8年後,英特爾卻將代工訂單交給台積電,形同間接肯定台積電能力。(延伸閱讀:張忠謀稱他「台積電的總工程師」 見證台灣半導體發展史的秦永沛如何從基層崛起?)
除了專注代工本業,台積電每年維持資本支出規模逾1百億美元,今年法說會說明,原本規劃總規模150至160億美元調升到160至170億美元,透過龐大資本支出購買先進製程設備,藉此拉開與競爭對手差距。
後來隨著智慧手機逐漸普及,手機功能日新月異,客戶對晶片的要求也愈來愈高。工研院產科國際所研究總監楊瑞臨分析,台積電在過去7到10年間,尤其4G時代,其成長技術突破關鍵,非常多由智慧手機晶片客戶所驅動,包括蘋果、高通、聯發科等,透過不斷提升技術,跟著客戶一起「練功」,不知不覺也大幅提升自己的戰力。(延伸閱讀:「雖然頭髮和身材都變了,但我堅信,回台灣是一生最正確的選擇!」聯發科執行長蔡力行的半生自述)
相比之下,英特爾沒有大舉投資智慧手機相關應用,後來,英特爾想從個人電腦事業,轉型行動通訊卻也不順利,製程開始出現時間拉長、跟不上的情形。
業界分析,這也跟兩家公司組織文化以及製程的商業模式有關。台積電是純晶圓代工,像開獨立餐廳,完全賣外面客人;英特爾是整合元件製造商(Integrated device manufacturer),比較像家庭餐廳,最主要是讓家裡人覺得好吃。「但是當餐廳愈做愈好、規模愈來愈大時,也會帶動更多好的食材供應商想跟餐廳做生意。」(延伸閱讀:一圖財經》你的股利入帳了!關於台積電配息,一定要知道的三個重點)
劉佩真分析,台積電的灘頭堡是搶下大廠蘋果的訂單,2015年,三星雖然早一步開發14奈米震驚業界,但是台積電的16奈米運用在A9處理器的表現、良率卻讓蘋果十分滿意,也促使台積電後來一路吃下蘋果A10到A14處理器的所有訂單。(延伸閱讀:將軍!日經獨家:忍痛放棄全球第二大客戶,台積電不再接受華為新訂單)
劉佩真指出,英特爾本來宣布明年第4季量產10奈米,近期又說要延後1年,這也宣告台積電在技術藍圖上實質超越英特爾,無疑是全球半導體業最具影響力的企業。(延伸閱讀:「美國人工粗手粗腳,能24小時輪班嗎?」台積電赴美,分析師陸行之坦言反對)
責任編輯/周岐原
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