金融監管消息引爆A股黑色星期一，醫改不確定性加劇美元下行壓力
中2Q GDP年率持穩6.9%優於預期，零售銷售、工業生產、固定資產投資皆表現亮眼，顯示經濟仍維持穩定增長，然中國股市卻出現爆跌行情，創業板重挫5.11%至2015/1來新低，創12/12來最大單日跌幅，上綜亦下滑1.43%，為7個月來最差表現，兩市共逾400支個股跌停，主要因上週末中國設立國務院金融穩定發展委員會，表明官方對資金脫虛入實、監管從嚴的決心，中性偏緊的貨幣政策仍將持續，推測往後隨金融監管、去槓桿及房市調控衝擊漸步顯現下，中國下半年經濟仍有放緩之虞，惟在秋季迎接十九大換屆前，官方預計仍將適時出手維穩經濟，人民幣走勢相對受撐。而美通膨疲弱促市場對Fed年內能否再次升息懷疑升溫，美10年債殖利率下滑1.78個基點至2.3141%，今晨進一步跌破2.3%關卡，美元收於95.128，今晨又傳有2位共和黨參議員將投票反對醫改法案，促美元正式跌破95關口最低觸94.789，短線上恐續向下震盪，另明日中美首輪全面經濟對話即將登場，此前中美百日計畫已於上週日截止，美企稱中國部分行業准入情況雖獲緩慢改善，但其他行業障礙卻持續存在，預計除上述市場開放議題外，農業補貼、鋼鐵產能過剩、貿易逆差等問題也將是討論焦點。綜合研判，近日中國股市與美元指數同步出現崩跌，續增添全球市場不安氣氛，預計在Jason Hole全球央行會議及各大央行貨幣政策未定調之前，美元指數恐維持弱勢格局。
Trump政府公布改革NAFTA路線圖、保護主義濃厚、1個月內或重啟談判
Trump政府公布改革北美自由貿易協定(NAFTA)的路線圖，目標包含防止他國操縱匯率以獲取貿易優勢、保留買美國貨的採購規則等，進而提升美對加、墨的出口並減少逆差，上述路線圖若獲國會支持，可望於1個月內重啟談判。而上週Trump訪法前曾對媒體表示，為處理來自中國和其他國家的鋼鐵傾銷，正考慮課徵進口關稅和實施配額等懲罰手段，顯示7/19首輪中美全面經濟對話前施壓意味偏濃，不過歐官方此前稱若美限制鋼鐵進口，不排除進行報復，加上G20會議前，日、歐就自由貿易協定達成政治協議，朝美保護主義立場發出反制訊號，故推敲Trump貿易保護手段仍受制衡。
中國金穩會將扮演統籌角色、增強監管有效性，銀、保監會傳遞嚴格監管訊號
中國金融監管的討論續熱絡，PBoC金融穩定局局長陸磊指出新成立的金融穩定發展委員會主要職能是統籌金融改革發展和監管、統籌協調貨幣政策與財政政策、產業政策，增強監管協調的權威性和有效性，即以一盤棋的思維和手段來維護金融穩定。而銀監會、保監會相繼發文，前者重申要把主動防範化解系統性金融風險放在更重要位置，後者則表示要強化「保險業姓保」、堅持「保監會姓監」，皆傳達嚴格監管的態度。惟在工作會議提及要深化人民幣匯率形成機制改革、穩步推進人民幣國際化及實現資本項目可兌換之際，發改委宏觀經濟研究院副院長畢吉耀稱，雖美元走勢存不確定性，但國際資本加速回流美國、中國對外投資步伐加快及境內投資回報率降低等，續對人民幣匯率和資本外流形成壓力，推測短中期中國官方仍不會鬆手、資本管控將延續。
本文係由台北富邦銀行提供，係根據市場公開資訊依據專業判斷所為，報告結果僅供讀者參考，並不構成要約、招攬、邀請、宣傳、誘使或任何不論種類或形式之表示、建議或推薦，本文亦不為獲利之保證，讀者個人投資決策仍需自行判斷並承擔風險。本文內容台北富邦銀行不保證其正確性及完整性，並所載述之內容台北富邦銀行保有隨時予以更正或撤回之權利。任何人不得以因信賴該等資料做出投資決策為由，向台北富邦銀行主張任何權利或提出訴訟。另，台北富邦銀行保留本文之一切著作權，禁止讀者以任何形式引用、抄襲、複製及轉寄第三人。本報告除部份亞洲貨幣外，其餘貨幣每日區間之時間界定為當日凌晨5:00至次日5:00。
