中國A股塞車 網路公司大舉赴美IPO

2014-04-26 19:34

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阿里巴巴老闆馬雲準備赴美上市。(股城網)

阿里巴巴老闆馬雲準備赴美上市。(股城網)

中國A股(人民幣普通股票)上市限制太多,迫使不少網路新貴準備2014年大舉登陸美國,市場人士形容為「美股元年」,包括阿里巴巴、大眾點評、迅雷等多家業者蓄勢待發,預料將為中概股赴美上市(IPO)再掀一波熱潮。

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據《證券日報》報導,4月3日中國最大的IT職業教育公司達內科技在納斯達克(NASDAQ)正式掛牌交易,成為2014年登陸納斯達克第一支「中概股」。此後,樂居控股、新浪微博也在美國上市,目前提交募股書的京東、獵豹移動、聚美優品、途牛等均排隊等候上市。

《虎嗅網》盤點2014年下半年最有可能赴美上市的9家網路業者,包括阿里巴巴、大眾點評、愛奇藝、迅雷、PPTV聚力、陌陌、VANCL(凡客誠品)、趕集網、萬網等。這些公司的市值估計除阿里巴巴超過千億美元,其他都在15億美元上下。

據中國證券監督管理委員會(證監會)4月10日公布資料顯示,目前IPO排隊企業為675家,今年開春以來有28家主動申請撤單。證監會新聞發言人說,目前企業排隊積壓現象嚴重,新股發行方案也將有變化,可能會增加新申報企業的成本和負擔,為此「鼓勵企業選擇在新三板掛牌、境外上市等多種方式融資。」

中國A股IPO「大塞車」的現象早為業界所詬病。業內人士稱,國內股市IPO審核時嚴格要求會計連續3年盈利,而網路公司在發展的中前期都在「燒錢」,即使帳目上動手腳也很難編造盈利業績,只好轉向美國。除此,在美國上市時間短,不用排隊,也不用支出各類「關係費」。

美國資本市場採註冊制,對於擬上市公司不設盈利門檻。只要你的公司業務高速增長,占據很大市場份額,即便虧損也能上市,且在美國上市能獲得更高估值,如優酷、360就是例子。此外,在美國再募資比較方便,優酷最近二輪募資就是例證。

不過,美國的監管也是最嚴格的,如果在計劃書或報表上做假,會被美國的證券監管部門列入黑名單或作退市處理。《日經中文網》2012年7月曾報導,中國企業從2005年起開始在美上市,2011年1年內竟有超過30家企業被取消證券註冊資格,非常罕見。2012年5月被取消資格的中國能源技術被指控資產作假,最後確認為未遵守財務資訊實時披露原則。

目前中國在美國上市的公司(或中國概念股)約204家,通過買殼上市有108家,直接上市95家。但在200多家上市企業中,約2成的股價不到1美元。

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