你應該知道的是：醫師作家楊斯棓因家人投資虧損的經驗，領悟金融商品一旦費用過高、便難以獲利的實情，他呼籲投資大眾應盡可能選擇低費用、囊括最多標的的指數型ETF，來達到儲備未來的目的。
家母十幾年前只聽銀行理專三言兩語，就幫我們家三兄妹各買了台幣一百萬的主動型基金。家母的角色就是伯格引用美國大法官路易斯．布朗岱斯（Louis Brandeis）說的：「投資人位於投資食物鏈的最下方，複雜供養整個投資食物鏈，可是這個投資食物鏈，卻向投資人收取很高的費用。」
有一天我問家母，那一百萬是投資哪些公司，她說銀行的人說得很複雜，她也不清楚。
隔幾天我請家母再詢問，百萬基金價值多少，竟然只剩下六十餘萬，對方講得有點不好意思，但話鋒一轉，推給景氣跟匯率。
每隔半年，我都請家母詢問，結果每次的答案都是六十來萬，解釋依然是景氣跟匯率，我一點一滴的對理專喪失信心。我認為家母投資的唯一意義是：讓理專有月薪可領。
購買基金之初，我們以為買了一隻金雞母，每年有金蛋可撿，雞母還會變肥壯。
結果金蛋不知所蹤，雞母日益消瘦。
於是接下來幾年我不斷累積相關知識，有一天終於成功說服家母，讓她毫無懸念的賣光這些基金，然後決定再也不買這類產品。
為什麼？因為接下來幾年，我自己挑選股票的績效，已遠勝他們，我又何必信賴他們挑選的能力。
當時我把整條街上銀行委任的保全公司都給抄下來，發現八成銀行都雇用某兩間保全公司，後來又查了更大範圍的資料，發現這兩間保全在該行業市占率超過九成。
我就買這兩間保全公司的股票，每年領股利，持有的六年期間，先不論穩定增長的股利，兩間公司的股價還各漲了五○％，笑傲這些理專。（不過，請別複製我的方法，因為這兩間公司後來發展遇到瓶頸，目前已經漲不動。我認為最好的投資方式還是購買指數型產品。）
理專收費之後，一部分成了他的薪水，七折八扣後的資金，讓基金經理人拿去挑股票，他們根據眾多雜訊，不斷做出反應，愈挑愈頻繁。他們多進出一次，證交所就多賺一次手續費，台灣的證交所股票不能買賣，不然我一定買證交所股票，因為這些緊張兮兮的經理人，長期穩定的貢獻手續費給證交所。
不只台灣的經理人如此，美國也是。從短時間來看，確實存在明星基金經理人，但時間拉長，他們的明星封號，前面會加上褪色，後面會加上不再點石成金。
先鋒公司的指數型基金究竟厲害在哪？
引用「綠角財經筆記」對於先鋒公司知名產品VTI的詮釋：「美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於二○○一年五月二十四日。追蹤CRSP US Total Market Index，指數名稱中的『Total Market』代表這是一個全市場指數。全市場意即同時囊括美國股市的大、中、小型與微型股（Micro Cap）。該指數的表現，就是整體美國股市的表現。像這種追蹤全市場指數的ETF或指數型基金，透過它，投資人會取得『市場報酬』（Market return）。取得市場報酬，就是指數化投資的目的。而不是藉由什麼操作，去達到勝過市場的報酬。」
主動型基金的調性是：費用太多，價值太少。一筆錢投資主動型基金，賺賠都要拿一部分發薪給基金經理人跟理專，剩下的資金又因為經理人頻繁換股而損失在手續費，最後雪球愈滾愈小；若又押錯寶，如烈日當空，雪球融冰加速，一攤死水，早可預期。（延伸閱讀：股民與基民的悲哀）
指數型基金的調性是：費用較少，價值較多。它們手續費極低，不用養基金經理人來挑股票，簡單說其產品的持股組成原理是：「哪間公司市值大，相對持股比例就高。」換股頻率極低，他們對風吹草動的消息保持鈍感，只跟著市場的表現微微調整持股，手續費極少，最後雪球愈滾愈大。
作者/楊斯棓
本文獲授權轉載自人生路引
責任編輯/周岐原
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