近來不少媒體與專家都預測民主黨候選人拜登將會入主白宮，但對華爾街投資者而言，哪一黨能掌握聯邦參議院可能更重要，也比總統人選是誰更難預料。目前民調顯示，民主黨有很大機率能夠繼續扮演眾議院多數黨，但參議院多數黨可能仍然是共和黨。
《華爾街日報》（The Wall Street Journal）分析，不少投資者似乎已經坦然接受華府即將「變天」的態勢，希望企業可以拿到鉅額經濟振興與紓困資金，或是擴大健保方案、增加基礎建設的支出。雖然新冠疫情曲線尚未好轉，但民主黨可能上台的期望，已經讓中小企業、再生能源業與長期債券都呈現漲勢，這些都是投資人看好經濟成長、通貨膨脹或國債增加的反應。
共和黨掌握的參議院在10月10日表態反對川普政府提出的1兆8000億美元（約台幣51.5兆元）紓困方案，不希望在現有基礎上增加支出；民主黨掌握的眾議院也反對此案，但主因是方案內容不符合他們的要求想像。民主黨議員先前曾提出一項2兆2000億美元的的紓困計劃，內容與川普政府提出的大相逕庭。
有分析認為，如果拜登當選，共和黨掌握的參議院會比較不情願通過紓困方案，以免幫民主黨「做業績」。若是川普當選、參議院由民主黨掌控，狀況恐怕也相同。因此，單單只有拿下總統是不夠的。瑞銀全球財富管理（UBS Global Wealth Management）固定收益主管麥勞福林（Tom McLoughlin）表示，如果民主黨入主白宮卻沒有拿下參議院，「那反而會有負面效果，會得到規模更小的經濟振興計劃。」
稅制規範改革多
共和黨目前在參議院100席中占有53席，民主黨為45席，但兩位無黨籍參議員緬因州金恩（Angus King）與佛蒙特州桑德斯（Bernie Sanders）與民主黨同一陣線。美國全國公共廣播電台（NPR）指出，根據民調預測，民主黨此次很可能再增加2至6席。
美國參議院每兩年改選1/3的席位，議員任期6年。此次大選將改選35席，其中23席為共和黨席位，12席為民主黨席位。民主黨若要翻轉局勢，至少需要淨贏4席、拿下絕對多數，否則在50比50的情況下，身為參議院議長的副總統將決定僵持不下的法案。換言之，即使共和黨此次輸掉3席，也未必在參議院落居下風。
參議院民主黨領袖舒默（Chuck Schumer）日前已經表態，支持較大幅度的改革法案，例如壓低處方藥價格、對抗氣候變遷危機等等，這些都是可能引發華爾街投資人憂心的議題。拜登也多次強調，將針對石油能源與電力產業增加規範，要求前者轉型，後者做到淨零排放。
另一方面，民主黨執政可能還會帶來多項「利空」。投資者擔心拜登政府可能對富人與企業加稅，強化法規管制，都會傷害企業利潤。由於美國經濟還在從新冠疫情的衝擊中慢慢回升，因此也有人認為，共和黨掌握參議院才能牽制民主黨，避免新政府推出太多改變現狀的政策。
為了降低民主黨大勝的衝擊，投資人也已經開始著手準備，例如瑞銀集團近日報告指出，標普500指數的健康照護類股近期交易值達到數十年新低點，也是10月30日美股收盤時11大類股中唯一下跌的一類。
較不擔心共和黨大勝
最後，投資人似乎比較不擔心共和黨在總統及兩院都獲勝之後的情勢，認為政策走向可能跟川普剛上任的前兩年一樣，大幅增加國防預算，並以減稅等方式為大型企業創造利多。
2016年11月8日川普當選，隔天美國股市大幅下跌，因為股市擔憂他的善變態度與民粹傾向不利於經濟。但投資者很快就發現，在共和黨同時掌握白宮與參議院、眾議院之下，更有可能減少稅收、解除管制，美股因此不斷上漲至破紀錄的幅度。後來共和黨的表現也「不負眾望」，大幅減稅與解除管制成為川普的招牌政績 。
