你應該知道的是:如果沒有新冠疫情攪局,道瓊工業指數或許早在今年初就能突破3萬點。終歸是好事多磨,投資人多等了好幾個月,美股終於在11月24日首度站上這道重要關口,這個遲來的里程碑,究竟多麼得來不易?
何謂道瓊指數?
「道瓊指數」身為最常被引述的指數之一,同時也是觀測美國金融市場的重要風向球,其全名為「道瓊工業指數」,是追蹤30隻美國大型公司股價變化的指數;成分股名單會由標普道瓊指數公司和《華爾街日報》的代表委員會決定,偶有更迭,不過主要還是聚焦在具有良好聲譽,規模較大、且仍有成長潛力的美國大型股。
即使道瓊工業指數並不包含公用事業和運輸類股,但產業範圍相當廣泛,目前榜上有名的包括美國聯合健康保險、迪士尼、蘋果、沃爾瑪、麥當勞、摩根大通等各產業龍頭。截至2019年底,標普道瓊指數公司數據顯示,約有280億美元的投資產品與道瓊工業指數掛鉤。
有別於標普500指數是以「市值」加權,道瓊工業指數則是根據「股價」加權,將30隻股票的價格相加,然後除以0.15198707565833,也就是「道瓊指數除數」,以平滑股票拆分和新納入個股等偏差變化。
也正因此,美股兩大指數的走勢並不一致。假設在相同漲幅的情況下,股價較高的美國聯合健康保險(UNH),漲跌對道瓊工業指數的影響就遠大於蘋果(AAPL);不過因為蘋果市值約是美國聯合健康保險的六倍,對於標普500指數的影響就會大得多。(延伸閱讀:特斯拉終於如願擠進標普500俱樂部,但對股市會是好消息嗎?)
道瓊有哪幾個指數?
道瓊指數之中就屬工業指數這個分類最為人所熟知,隨著時代變遷,現在的道瓊工業指數裡面已經不只包含工業或重工業,還納入科技業、零售業等其他領域。
不過,道瓊指數除了工業指數以外,其實還有其他評測不同產業的指數,例如專注於運輸產業的道瓊交通平均指數(Dow Jones Transportation Average)。
這項指數創立於1884年,比道瓊工業指數還早了12年,是美國歷史最悠久的股票市場指數。現在的道瓊交通平均指數涵蓋20家不同領域的運輸公司,包含西南航空、聯邦快遞、聯合太平洋鐵路等產業巨頭。
此外,還有專注在公用事業上的道瓊公用事業指數(Dow Jones U.S. Utilities Index),目前涵蓋15家相關領域的企業,例如美國電力公司、美國水利公司。(延伸閱讀:黃金失寵!股神巴菲特、索羅斯最新持股出爐,華爾街大佬這次改壓哪些股票?)