2021年中國是增速最高的主要經濟體之一
台新投信國內股票投資部副總沈建宏表示，全球三大央行寬鬆動能同比雖於2021第二季見頂，但2021年底資產負債表規模持續向上，有利資金行情延續，此外，2020年第四季至2021上半年疫苗陸續上市，經濟活動將陸續回歸常軌，股市回歸基本面，預估2021年台股企業獲利年增率將達兩位數以上，單季獲利年增率將在第一季見頂。在熱錢充沛、基本面向上加持下，2021年台股仍有高點可期，科技股仍將是2021年投資主軸。
在類股操作上，沈建宏建議可依五大方向布局：一、半導體為科技領頭羊：景氣熱絡從先進製程與12吋，外溢到8吋甚至6吋；二、5G仍是趨勢：材料、RF、伺服器、骨幹網路等受惠；三、汽車與電動車景氣復甦，相關供應鏈看好；四、傳產個別子產業：疫苗上市，經濟活動回到常軌將使消費、航空等產業有波段操作機會；五、可分次配息，台股高股息殖利率個股在震盪盤勢中評價可望獲得提升。
ESG 新興市場企業體質改善，預期將會出現信評上修潮
台新投信固定收益投資部主管暨台新ESG新興市場債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人尹晟龢表示，歷史上市場在美國民主黨政府、分裂國會的環境，易產生金髮女孩投資環境，加上疫苗推廣的預期下，有利於風險性資產，尤其是在高收益債、新興市場債、抗通膨風險。此外，拜登主政下的美國政府，外交政策將重回多邊主義與全球化，新興市場企業可望受惠。WTO預估，全球商品貿易可望因經濟逐步開放而增長7.2%，若有效疫苗問世將再推動貿易增長3%，而IMF預估2021年新興市場經濟成長率可達6%，明顯優於成熟國家的3.9%。
尹晟龢指出，2021年第三季全球商品貿易指數將超過疫情前水準，在經濟成長、原物料價格上漲的情況下，新興市場國家的信用體質可望逐漸改善。另外，新興市場企業財務在疫情復甦後表現穩健，預計包含ESG特色在內的新興市場企業債升評家數逐漸增加，J.P. Morgan並預估2021年新興市場違約率將從3.5%下降至2.8%，基本面改善將有助於新興市場債吸引力提升，預期包含亞高收在內的新興市場將會是明年投資的焦點主題之一。
2021年台股四季多空因子
