市況翻轉，缺點變優點
3間外資皆給出買進評等
成、敗，都因固執。近一年編碼型快閃記憶體市況翻轉，旺宏產能跟技術都能跟上，受益幅度更勝同業，目前有3間外資出具其報告，皆給予買進評等，最高目標價為54元。
它原本的缺點，瞬間變成外資眼中的優點。日本遊戲大廠任天堂，一直是占旺宏營收約2成的大客戶，過去市況不佳，外界會質疑旺宏客戶過於集中。但如今，任天堂新主機Switch熱賣，卻也讓外資看好旺宏未來1到2年的營運。
「旺宏從頭到尾一直做這塊，市況不好時你覺得它沒變通，但市況好時它看起來就聰明，……不過至少這公司一直很堅持它所做的，想辦法做到最好。」外資里昂證券半導體產業分析師侯明孝表示。
「你問我們這幾年做對什麼事？其實做很多，但最重要就是一句話，（想辦法）活下來。」一名旺宏主管透露，在低谷時，吳敏求依舊每週7天，都在早上6點半以前進公司，今年69歲、曾動過心臟繞道手術的他，更平均每2個月就飛遍全球，親自跑客戶，「他（指吳敏求）的紀律、堅持，（對旺宏的復甦）都很重要。」
目前產業分析師和外資都認為，旺宏這波復甦，至少能隨編碼型快閃記憶體的缺貨行情，持續到明年下半年。「旺宏得趕快想除了車用、工規，它的下一步是什麼？」一位記憶體業高階主管觀察。
是英雄造時勢，還是時勢造英雄？一直是管理學辯論的話題。旺宏這次再起，正因它的「未變」，當時勢再度走向它時，才能順利接球。然而，一位領導人，在低谷要如何堅持而不自我懷疑，箇中難解滋味，或許只有吳敏求最清楚。
本文經授權轉載自商業周刊
