更嚴重的是，兩岸資本行情落差，也導致台商不得不赴大陸上市，否則很容易被大陸對手後來居上。以LED產業的晶圓光電（台灣）和三安光電（大陸）為例，晶圓市值原本高達1395億台幣，是三安130億的10倍，但歷經幾年殺價競爭和兩岸資本行情逆轉，三安市值竟然暴增到3000億台幣，晶圓則縮水到250億，三安搖身一變逆轉成晶圓的12倍！另如台灣面板大廠友達，原本也遙遙領先大陸對手京東方，如今市值卻被京東方甩在後面望塵莫及。
2015年6月25日，鴻海董事長郭台銘在股東大會表示「台股本益比太低，恐遭邊緣化」，並引台企弘訊科技為鑒，原本只是普通的塑膠射出機自動控制器廠商，但到大陸上市後，市值卻暴增到300億台幣！郭董因此表示，將在未來3-5年，把鴻海集團的大陸投資分拆在大陸上市。2017年郭董兌現諾言，7月鴻騰精密赴港掛牌，10月全球第二大PCB廠商臻鼎，切出子公司鵬鼎在深圳上市。12月14日，鴻海子公司富士康工業互聯網公司也申請在上海IPO，成為鴻海集團子公司赴大陸掛牌首例，備受各界關注。
另如台灣IC設計龍頭聯發科，由於台灣法令限制，無法引進大陸紫光集團參股，導致難以運用兩岸分工發揮綜效，近年收入也開始轉向出售大陸子公司獲利。例如2016年10月24日，聯發科將大陸投資公司傑發科技部分股權賣給大陸四維圖新，可望在連續三年認列120億台幣，挹注EPS高達7.3元。2016年10月17日，聯發科轉投資公司匯頂在上海上市，竟然飆出連續20根漲停，2017年6月售出5%匯頂股權，也有高達76.5億進賬。
更值得注意的是，「切割台灣、大陸上市、母以子貴」模式，也開始成為台企募資新主流。2016年12月30日，無塵室方案供應商亞翔將蘇州子公司亞翔集成科技分拆上市，不過三個月，股價從上市7.11元人民幣飆漲到38.39元，原本的大陸子公司亞翔集成市值，迅速後來居上，已經高達原本台灣母公司亞翔的3.75倍！
綜上所述，不管是「先在台灣下市、轉赴大陸上市」，或是將大陸投資分拆在大陸上市，或是「切割台灣、大陸上市」，都是台企投資大陸多年、不得不在兩岸資本市場做出最有利布局的必然結果。即使是堅持繼續投資台灣的台積電，也不得不為了爭取大陸華為訂單，順應大陸2020年要求本土自製四成的規定，2016年決定赴南京投資30億美元興建新廠，也看出中國大陸作為全球最大半導體市場的致命吸引力。
令人憂心的是，目前大陸政府只允許「大陸註冊」的台企在大陸上市，一旦為了擴大對台統戰，允許「台灣註冊」的台企直接到大陸上市，同時也允許台企在兩岸雙重掛牌，對台灣股市的衝擊實在不堪設想。據了解，大陸很可能鎖定台積電，作為台企直接到大陸上市的最優先對象。面對日益進逼的兩岸上市競爭，台灣如果不及早提出更具誘因的上市對策，2018年恐將面臨空前資本外流的嚴厲挑戰。
＊作者為立委。本文原刊《美麗島電子報》，授權轉載。（原標題為：台企2018面臨中港上市潮）
