不爽經營者你就賣股
開放保險業對外擴張管道
但○四年7月金管會從財政部分離出來，整個觀念又改了，這次換成反對保險公司有投票權者占優勢，金管會不再認同保險公司以保險資金對外併購，○七年民進黨主政期間，《保險法》就修過一次，雖仍維持保險公司投票權，但明定保險公司自己不可擔任被投資公司董監事；但○八年政黨輪替後，中信證以中國人壽股權併購開發金一案，卻被定性為「二次金改弊案」之一，行政院並做成決策，要金管會研擬規範保險公司投票權事宜。
金管會主委曾銘宗對此表示，目前全部保險公司可運用資金約為15兆元，依法可投資在股票部位為5％，即7500億元，而且往後每年持續可收的保費資金高達約一兆元，這麼龐大的大眾保險資金，若被保險公司在股市投資拿去介入企業經營權，將可能影響金融穩定及利益衝突問題，金管會必須加以限制。
此外，金管會官員也指出，保險公司以大眾資金在股市投資，本質上是一種財務投資，目的是在創造保戶的利益，不應介入被投資公司經營，或在經營權爭奪戰時，在大股東之間選邊站，保險公司若覺得被投資公司經營績效不好，或大股東間經常有經營權鬥爭，獲利不穩定，官員說，「那保險公司就賣掉持股啊！」而不是爭取投票權，作為大股東爭奪經營權的籌碼。
不過，曾銘宗也指出，雖然金管會這次限制保險公司在國內投資的投票權，但也同時開放保險公司對外投資保險相關事業時，投資的額度可以不必算在國外投資的限額內，這一方面可增加保險資金的投資管道，同時也希望這些龐大的保險資金，成為國內建立亞洲區域金融機構的前鋒。
雖然金管會的立意不錯，但國泰金控總經理李長庚就提醒，保險公司轉投資的投票權通常會支持公司派，若股權分散且大股東持股不高的公司，少了保險公司股權支持，可能使一些電子業或部分上市櫃公司經營權結構變得不穩。
千萬張保險股票沒投票權
上市櫃公司股權大戰將爆發
這項擔心並非空穴來風，未來《保險法》一旦通過，上市櫃公司可能會出現經營權大戰了。
根據金管會統計，全部保險資金投資，取得被投資公司5％以上股權者共80家，但本刊統計發現情況更為驚人。若以一三年各上市櫃公司公布的前十大股東名單為準，檢視國壽、富邦、新光、中壽、台壽、三商美邦6家上市壽險的轉投資情況，就可以發現這6家上市壽險公司的轉投資，名列被投資上市櫃公司10大股東以內者，共有339家，總持有的被投資公司股權超過1038萬張股票；就算縮小範圍，如果把保險公司占被投資第一及第二大股東，才算有影響力的話，則上述6大壽險公司占上市櫃公司第一及第二大股東家數也有68家，總持股達332萬張股權。
