今年經濟成長最大的支撐在消費。去年受疫情影響，我們在五月15日起有三級警戒，一直到7月27日才調降至二級警戒。這段期間對消費產生重大的抑制效果，也造成去年全年的消費成長甚低。因此今年若疫情穩定，消費者信心回升，將迎來報復性消費。另政府已決議今年度調漲基本工資及軍公教薪資，所得效果將有助今年內需逐漸復甦，因此消費就成了今年最重要的項目。
其他總體變數
勞動市場方面，去年前十個月平均失業率為 4.02%， 下半年失業率逐月下降，到 11月只剩 3.71%，反映勞動市場的逐漸改善。今年的失業率應該恢復到疫情之前的水準。
至於全世界關注的物價的問題，今年全球的通貨膨脹可能持續。因為顯著走升的躉售物價指數估計將會向消費者物價蔓延。我們應注意廠商生產成本上升轉嫁至商品售價的情形，及消費者物價是否因遲延效果逐漸上漲。如果台灣消費者物價指數能維持在2%左右應不致有太大擔憂，如果前半年一直超過2.5%，政府應積極有所作為。
央行雖然之前暗示台灣為了避免升息導致資金湧入，升息腳步不會早於美國等主要國家。但在2008年金融海嘯後，我國曾在 2010年中到2011年中，升息四次，每次半碼，這是領先美國。因為美國是到2019年年底才升息。而且央行總裁楊金龍在去年12月16日理監事會後曾說「去年降的1碼（0.25個百分點），會適時調回來，明年就是朝向緊縮的方向」。因此今年央行勢必升息。但民眾也無需恐慌，因為現在的利率實是歷史上的極低點，2022的上升也極其有限。
潛藏警訊
縱然今年應該是個好年，但仍要小心目前的兩隻黑天鵝：新的變種病毒風險及世界通膨的失控。最好的狀況就是疫情流感化，各國逐漸放鬆管制，生活正常化，帶動供應鏈的恢復，也讓通膨的壓力逐漸減低。可是由於各國寬鬆貨幣救市，資金水位已經非常的高，今年就是貨幣政策開始縮緊，資本市場仍然有很大的能量，是往前衝或是上下巨幅震盪都可能發生。投資人宜小心為要。另外各國因為救世留下的龐大債務，造成的貧富不均、債留子孫則是長期的大問題。
＊作者為中信金融管理學院講座教授、台大經濟系名譽教授
