林宏民專欄:通膨時代要選價值型股票還是成長型股票?

2022-04-07 06:50

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通膨來襲、利率上升,相對於成長股,價值股再度取得優勢地位(美聯社)

通膨來襲、利率上升,相對於成長股,價值股再度取得優勢地位(美聯社)

通貨膨漲和利率上升對市場的影響如何?相應的投資對策怎麼擬訂?這是目前投資人最關心的議題。 我們將在持續未來幾週持續討論這個議題。

最近有關價值型股票是否在未來會優於成長股的辯論成了熱門話題,其中三月四日在福布斯(Forbes)雜誌有一篇關於這個問題的文章,由投資經理人亨利克森(Jeff Henriksen)寫的〈價值股大翻轉〉(“The Great Value Rotation: “A Revival In The Performance Of Value Stocks Masks An Evolution In The Storied Investment Strategy”,這篇文章有助於大家瞭解價值股相對於成長股的投資績效的主因,並提供大家在選股或配置股票基金時決策的參考。

1990年以後網路股盛行的十年間,價值股績效開始後於成長股,並從2007年開始,價值型股票的績效就一直長期落後於成長股。從2020年年底,價值股開始有起色。

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