根據國際貨幣基金組織（IMF）的官方外匯存底構成（COFER）資料，2021年第4季全球美元計價外匯存底總數為12.05兆美元，其中美國佔有的比例高達59.2%。但2017年是65%，美國說這是26年來的新低點。相反人民幣計價的外匯存底的貨幣比例相當低，2021年第4季市僅僅只佔2.8%（是美元比例的4.7%），但其絕對值的地位排名第5（在美元、歐元、日元和英鎊之後）。
需要指出兩點，第一，美國是美元霸權國，佔全球外匯市場6成左右，其餘所有國家加在一起也只有4成。第二，中國外匯存底的市場比雖然小的可憐，但年年增加，可以說中國是外匯成長國，幾十年來成長國與霸權國矛盾重重。有一件事必須注意，石油貿易每年大約14或15兆美元，大概佔每年外匯存底的1/5到1/4，這很可觀。如果要動搖美元的霸權地位，從石油美元下手是一個不錯的策略。對於石油美元的推測，一直有樂觀和悲觀兩派。
前幾年「富比士」期刊登載一篇文章「石油美元是一則好神話，而石油人民幣只不過是幻想而已」。顧名思義該文作者認為石油人民幣是一場夢。相反前幾天知名的記者和作家羅伯特·舍爾 (Robert Scheer)所主持的期刊《Scheerpost》發表一篇題為《全球金融革命已經到來：俄羅斯正在效仿美國》，這篇樂觀與積極的文章卻十分相信石油美元一定可以替代。
2022 年烏克蘭戰爭爆發一個月後，美國及歐盟對俄羅斯宣佈嚴厲的金融制裁，普京以牙還牙，3月23日宣佈俄羅斯的天然氣貿易將廢除歐元或美元交易，對48個“不友好國家”只能用盧布，愛買不買。誰能想到這樣的反制裁，立竿見影，據報道3月30 日盧布已經升值並恢復到一個月前的水準。我經常在課堂上引用美國複雜性研究所的名句：
「混沌的邊緣是有序和無序之間的過渡空間，儘管這個過渡區是一個不確定區域，有序和無序之間將產生持續不斷的震蕩。」
戰爭說穿了是「非平衡」的結果，但戰爭又有可能帶來新的契機和新的平衡，陸遊詩云：「山重水複疑無路，柳暗花明又一村」。一個很好的例子就是烏克蘭戰爭，它很可能觸發石油美元的破產，本文試圖通過最簡單的數量模型證明這種可能。
我們都知道事物的成長與衰敗服從「生命曲線」的規律，某事物生命曲線的結束彼事務的生命曲線開始，這種司空見慣的現象叫做「替代」。例如動力車替代獸力車。1900年動力車佔市場比例為1%，該年獸力車的比例為99%，以後動力車的比例逐漸增加而獸力車的比例逐漸減少。25年後的1925年動力車的市場比例增加到90%，而獸力車的比例下降到10%。1930年動力車已壟斷市場（99%），獸力車只剩下1%。
