中華經濟研究院今（3）日公布4月台灣製造業採購經理人指數（PMI）續跌1.5個百分點至56.3%，雖然連續22個月高於50%榮枯線維持擴張態勢，但整體指數已經連2個月下滑，觀察其中細項指標及對未來六個月展望，也透露業者一改過去樂觀態度，信心明顯動搖。
PMI五項組成指標中，最具領先意味的「新增訂單」指數下跌4.7個百分點至47.7%，此為2020年7月以來首次呈現緊縮；「生產」指數也從前一個月的55.2%大幅下滑至50.2%，距離緊縮只有一步之遙。兩大重要指標同步重挫，是4月PMI擴張速度趨緩的主因。
中經院院長張傳章指出，儘管PMI六大產業全數回報擴張，但歷經俄烏戰爭、中國上海及昆山封控後，使得製造業廠商氛圍明顯轉變，部分經理人憂心地緣政治因素推升原物料價格致使成本攀升，以及中國封控政策對於供給、需求造成衝擊，未來六個月展望指數暴跌8.0個百分點至52.9%，寫下2020年8月以來最慢擴張速度，業者只能寄望第4季迎來「報復性消費」。
中經院助研究員陳馨蕙強調，PMI是綜合性指標，重視的是「趨勢」，目前指數已經連續2個月下滑，往年4月是步入拉貨的重要性季節，今年整體走勢卻是往下，最近需求減緩的問題逐漸浮現，客戶存貨連續4個月過高。
此外，製造業權重最大的電子暨光學產業，新增訂單指數連續22個月擴張，是自2012年7月創編以來最長擴張期，但時序邁入傳統旺季的第2季，新增訂單指數卻重挫10.1個百分點至52.5%，未來六個月展望指數也大跌9.3個百分點至52.5%。
上海封城壓垮最後一根稻草
陳馨蕙指出，電子業歷經史上最長PMI擴張期，台灣在過去兩年是少數沒有受到斷鏈影響的經濟體，如今訂單滿手的廠商還是很強勢，要求客戶不能取消、不能更改訂單，但越接近中下游、消費端的情況就不一樣了。
陳馨蕙說，廠商具有「追漲不追跌」的特性，去年瘋狂追價、搶貨，但現在油價漲到100美元以上的水準，口袋夠深的人才能追，就算去年收了很多單，出口物流還是塞在那邊，後續如何配置、管理，考驗廠商能耐。
她表示，這一波原物料價格從俄烏戰爭開始飆漲，但不像去年步步攀升，而是一夕之間漲跌波動劇烈，不確定因素更高，對於業者來說會有風險，只好轉趨保守觀望，目前看不到以往第2季的備料盛況。
「上海封城壓垮最後一根稻草！」陳馨蕙說，直到現在還有業者反映，去年出的貨，現在雖然到了美國港口，但還進不去內陸，中國封控又讓供應鏈問題更加惡化，大家看不清後勢，最好的做法就是觀望。
