靠權證以小博大,小心吃上「歸零膏」!價格越便宜風險越高,想停損還可能賣不掉

2022-09-06 07:50

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低價權證具有高槓桿的投資效益,但投資人在買進前仍須審慎評估自身風險承受能力。(示意照,顏麟宇攝)

低價權證具有高槓桿的投資效益,但投資人在買進前仍須審慎評估自身風險承受能力。(示意照,顏麟宇攝)

近年台股行情步步高升,許多投資人共襄盛舉,其中不乏小資族打算藉由權證以小博大,但是不幸吃上「歸零膏」的案例也時有所聞。證交所提醒,權證是結構較為複雜的衍生性金融商品,投資人在交易前務必深入了解特性及風險,判斷合理價格,才能持盈保泰。

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以低價權證為例,投資人經常因為投資金額較低、槓桿倍數較大等因素而購買,但是這些權證當然有它便宜的理由,包括深度價外、行使比例低或是距離到期日近,將使權證產生對標的價格變化的敏感度降低、時間價值遞減速度快,以及流動性不佳的風險,投資人買進低價權證前仍須審慎評估,千萬不能見獵心喜。

深度價外、行使比例低的權證恐漲不動

證交所說明,如果權證低價是因為深度價外或行使比例低所致,此時權證價格對於標的價格變化的敏感度極低,就算股票、指數等標的大漲,權證價格可能只有微幅變化,甚至不動如山,投資人幾乎沒有賺頭。

另一方面,如果權證距離到期日天數過短,權證時間價值遞減速度較快,即便標的價格穩定不變,權證價格仍會隨著接近到期日而加速流逝。

流動性不佳 想要認賠脫手也無路可逃

此外,由於權證最低可報價金額為0.01元,低價權證的價格可能因為標的表現不如預期,容易跌至0.01元以下,這時候流動量提供者即可不提供報價,投資人即便想以低於0.01元的價格停損出場,也無法順利將手中權證賣出,購買這類權證恐面臨流動性不佳的風險;如果持有權證至到期日而權證仍為價外,權證價格則會歸零。

證交所提醒,雖然低價權證具有高槓桿的投資效益,但投資人在買進前,仍須審慎評估自身風險承受能力,並且充分利用各權證發行人網站的權證計算器、權證資訊揭露平台公開資訊觀測站資訊,判斷權證的合理價格,才能在投資路上持盈保泰。

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