今年全球景氣急轉直下，隨著美國聯準會（Fed）激進升息，近期非美貨幣一敗塗地，新台幣已經貶破31元關口，台股欲振乏力。法人預期，台股指數受到4大利空衝擊，第三季仍將維持區間向下走勢，未來能否吹響反攻號角，必須觀察3大指標。
施羅德投信指出，台股仍以科技股為主流，但受全球經濟展望下調影響，研究機構預估2023年的半導體設備產值，將從原先的年增6.9%大幅下修至-2.1%。
其中，8吋晶圓代工在今年第三季出現供過於求，主要來自電視、個人電腦、手機等消費性產品需求下滑與庫存調整，包含DRAM、快閃記憶體與面板等電子產品「旺季不旺」，而且報價持續下跌，恐對台股後市形成壓力。
施羅德投信認為，雖然市場預期個人電腦產值恐將連續兩年面臨衰退，但手機產業可望於今年落底，明年重回成長態勢，至於相對穩健的伺服器產業，仍會是科技投資的主軸。
值得一提的是，太陽能等ESG概念股是今年下半年以來仍可漲價的少數產業之一，主因在於烏俄戰爭導致能源缺乏，替代能源的需求大幅提升，成為下半年的產業投資亮點。
外資狂賣台股 所幸還有4大利多支撐
觀察接下來台股發展，施羅德台灣樂活中小基金經理人葉獻文分析，外資今年以來已經賣超逾1.1兆元，9月持續賣超約700億元，顯示籌碼面未見好轉，所幸台股仍有4大利多支撐。
首先，台股目前股價淨值比已略低於5年平均值，同時殖利率達4%以上，優於其他主要股市，也顯示台股估值仍在低點位置。其次是外資今年賣超台股遠高於去年賣超金額，如果台灣經濟表現優於預期，外資將有可觀的回補潮。
第三，國際油價、黃小玉等原物料價格均從高點回落，市場預期通膨高峰已過，世界貨櫃運價指數今年以來也已修正35%，有望加速通膨趨緩。
最後，雖然市場預估美國9月持續升息3碼，11月可能再升2碼，年底利率將來到3.75%至4%的水準，但後續升息幅度將隨著通膨見頂而收斂，也讓股市有喘息的空間。
在投資佈局上，以台股的主流科技股而言，施羅德預期PC產業仍處庫存去化期，2023年也將持續衰退，但手機產業可望於明年回復成長態勢。
至於伺服器產業方面，Intel在市占率持續流失下，將積極推出個人電腦新平台與資料中心的服務，才能與AMD競爭，主要代工廠台積電可望受惠，也是台灣科技業翻身的機會。
另外，ESG概念股也是在能源危機下相對強勢的產業，建議投資人汰弱留強，選擇前景較佳的產業類別逢低佈局。
