1937年中日戰爭爆發，臺灣鐵工所開始配合軍需工業及南進政策發展。由於事業擴張，需籌措更多的資金投入生產及建設。基於上述理由，1940年5月，臺灣鐵工所向臺灣總督府提出增資計畫，並獲得增資200萬圓的許可。在新募集的4萬股股份中，臺灣各製糖會社、臺灣銀行及神戶製鋼所共認領約19,080股，接近新募集股份的一半。
1944年4月，臺灣鐵工所於臨時股東會議提出增資600萬圓的計畫並獲得通過。戰爭末期，臺灣鐵工所的資本額高達1,000萬圓，在增資的12萬股中，由神戶製鋼所、臺灣銀行及戰爭末期整併而成的四大製糖會社，共認購61,645股。然而，至1945年8月第二次世界大戰結束前，共有40,050的股份未繳納資金。在臺灣鐵工所的最後一次增資中，實收資本僅籌措到最初規劃的約三分之二。
鐵工所成立後，最初選出的董事為千葉平次郎、田中岩吉、草鹿砥祐吉、平高寅太郎、依岡省輔、田村藤四郎、三浦育三等七名。其中，董事長由田中岩吉擔任；監察人由數田輝太郎、鈴木重臣、羽鳥精一擔任。大致上，上述董監事成員多服務於臺灣各製糖會社，故鐵工所可視為因機械製糖興起所衍生的事業。
其後，隨著歷次股東會議的召開，董監事成員亦有異動。值得注意的是，在1926年間，臺灣鐵工所受到經濟不景氣影響，於成本考量下關閉臺北工場，造成約16萬圓的損失。在此同時，工場主要幹部亦紛紛離職。最終，董事長田中岩吉等重要董監事幹部也宣布辭職，新任董事長由大阪田中製作所專門取締役泉量一轉任。泉量一上任後，開始建立鐵工所的營業方針，並展開各類機械的製造，促使公司利益開始好轉；公司虧損也因而逐漸降低。至1928年時，訂單高達180萬圓，純利潤高達22萬餘圓，同年上半期配息則高達5%。
1929年泉量一的任期結束後，飯田耕一接任董事長。其後，飯田耕一於1936年死亡，勝又獎接任董事長。1937年12月，隨著勝又獎的請辭，泉量一回任董事長。然而，1943年下半及1944年4月起，臺灣鐵工所東工場和西工場轉先後交付海軍管理，臺灣鐵工所亦於1944年6月，轉由海軍中將宮田義一繼任董事長，直到二次大戰結束。
在員工聘用人數方面，公司成立初期的1920年共聘用技術人員10名、事務員10名、職工250名。工場主任近藤正太郎原任職於臺北鐵道部汽罐部六年，其後轉任至臺灣製糖會社高雄鐵工場擔任主事；臺灣鐵工所成立後，近藤氏則擔任工場主任。至1939年上半年，會社共有職員67名，其中35名為技術員；還有工人共448名、臨時工52名、見習工213名、圖工7名、雇員21名及雜役84名。到1944年年底時，共有職員807名，工人2,650名，為日治時期聘用最多員工的全盛時期。
