台灣近期許多經濟數據顯得慘淡，不僅外銷訂單、出口連月衰退，景氣燈號亮了3顆低迷藍燈，主計總處也將今年經濟成長率預測值下修至「保二」邊緣，台股卻不畏逆風，比起美股相對抗跌。法人分析，過去幾個月在顯示卡、高階面板、NB、驅動IC、氣動元件等產業已經見到庫存去化速度良好的訊息，顯示台灣企業保持韌性，預期下半年隨著庫存去化，出口有望快速回溫，帶動景氣基本面落底回升。
國泰台灣領袖50 ETF（00922）基金經理人蘇鼎宇指出，回顧過去20多年來（1995～2022年），只要台灣景氣燈號亮起藍燈，3個月後進場投資台股，有機會帶來不錯報酬，歷史平均報酬率分別為持有3個月後達5%、6個月18%、1年後可達28%，現階段的總體環境正符合上述統計情境。
回顧2022年，在動盪盤勢下，台股以價值股表現較佳，但今年築底跡象已漸浮出，投資人或進一步佈局「市值型」標的，捕捉成長機會。
三大原因 台股長線投資價值浮現
蘇鼎宇認為，從三大面向可以看出台股長線投資價值已經浮現，首先是評價面深具投資吸引力，根據Bloomberg資料，截至2月16日，台股預估本益比從去年10月的8.9倍上升至11.6倍，但仍低於過去10年平均值14.4倍，台股評價面仍具修復空間。
此外，台股未來12個月EPS預估自去年6月下修26%後已逐漸趨緩，近期歐美製造業PMI有回升跡象，後續企業獲利有望隨製造業活動復甦而上升，可見台股企業獲利下修最壞情況已過。
第三，根據證交所資料，2022年底台股現金殖利率達4.88%，位居全球之冠，而且去年上市公司整體營收達40.2兆元，年增5.34%，顯示2022年現金股息有機會超過2021年，高殖利率優勢對國際資金具有一定吸引力，有望吸引外資回流。
而在市值型投資工具的挑選上，蘇鼎宇建議，投資人可從總成本費用、指數規則前瞻性、指數與大盤加權指數連動相關性、指數殖利率、每單位發行價等面向進行評估，選擇ETF商品。
蘇鼎宇表示，大市值的公司通常為各領域的領頭羊，適應產業變化快速的能力強，穩定度較高，但在前瞻性方面，隨著國際環境與產業規則快速變化，全球已有超過130個國家承諾淨零排放，企業也必須能跟上國際供應鏈轉型的需求，因此應對轉型浪潮時，是否具有較佳的風險管理能力，也必須納入考量。
