請各位看這張圖表，圖中顯示以100萬元買進並持有30年資產的變化走勢。最上面的曲線代表年複利15％、中間是10％、最下面的曲線則是7％的情形。在長期投資的情況下，由於利益轉進再投資，以利滾利，資產便如滾雪球般地增加，這就是所謂的「複利效果」。
相對而言，由於短期投資必須頻繁地支付買賣手續費與稅金，無法獲得複利效果。假設同樣是投資100萬元，以年收益7％來估算，每年的獲利必須繳交20％的稅金，那麼30年後，資產僅有513萬元。然而，在複利效果下卻是761萬元，整整多出了248萬元。複利效果絕對不容小覷。
重大投資決策，一生中不超過二十次
最近個人投資者越來越多，巴菲特以下的發言，可能會讓不少人覺得刺耳吧！
市場上當然也有一些不重視企業價值、只注意股價波動而買賣的投資人。或許每個人都有不同的理由，但若是從自己不熟悉的事物下手，是絕對不可能順遂的。而且，上禮拜有人僥倖成功，並不保證這禮拜你也能成功。買賣股票最笨的理由之一就是──因為上漲，所以跟著買進。
巴菲特認為，那些和市場先生一樣會隨著股價波動或憂或喜的人不是投資家，而是投機者。以人氣指數來決定動向的市場先生，說穿了，就是所謂「盲從心態」的象徵。真正的投資家不會在意別人的行動或每天的股價，而是會藉由品牌力、獲益能力、未來的展望等，客觀地評價一家公司。希望各位投資人務必要學到這一點。
1999年《財星》（Fortune）雜誌刊載的一篇報導提到，巴菲特曾經針對投資者之間盛行的「不錯過宴會」行動提出批判。他認為：
真正的投資家不會因為趕不上宴會而懊惱，他們擔心的是沒有做好準備就貿然參加宴會。
巴菲特在葛拉漢紐曼基金公司從事股票分析的時候，葛拉漢對巴菲特推薦的股票幾乎完全不捧場。這是因為葛拉漢在釐清所有事實之前，是不會輕易點頭的。巴菲特從當時的經驗學到不輕易決定投資標的，以及對於投資家而言，學會說「不」的忍耐力是必修的課題之一。
此外，巴菲特曾經說過：
投資家應該以「一生中只能做二十次重大決策」的慎重心態來看待投資。
如果能做到這個地步，應該就能減少動輒進場、隨意買賣的高風險投資行為了。
＊作者為日本著名的投資專家，本書摘錄自作者暢銷書《巴菲特投資攻略圖解：實踐巴菲特投資法的最佳入門【暢銷15年經典版】》時報出版
