台灣投資人熱愛配息，卻也經常賺了股息、賠了價差。專家提醒，許多存股族「見息眼開」，卻忽略了資本利得的影響，其實兩者相加才能衡量總報酬；尤其越來越熱門的高股息ETF，不能只看配息率的多寡，還得注意股利佔配息來源比重，如果是以資本利得、收益平準金為主，單次高配息可能僅是曇花一現，反而失去長期存股領息的意義。
永豐投信表示，比起單一個股，擁有一籃子股票的ETF可以分散個股風險，但以長期收益為目標的投資人，挑選ETF時還要特別留意配息來源，最好以股利為主，長期相對穩健可靠。
永豐優息存股（00907）經理人張怡琳說明，一般ETF收益分配來源分為三大項目，也就是成分股配發的股利所得、個股交易的資本利得及收益平準金。主打高股息的ETF，主要配息來源以股利所得為大宗，才是相對符合高股息的投資理念，也不偏離投資人領息的初衷。
「鉅亨買基金」總經理張榮仁提醒，台灣投資人對於配息情有獨鍾，其實資本利得與孳息的加總才是總報酬。根據「鉅亨買基金」投研團隊的統計，截至8月底，近20年股市的孳息雖然沒有債券來得高，但加上資本利得之後，股票的總報酬明顯優於債券表現。
張榮仁建議，投資人若有現金流需求，除了固定收益商品，股票型基金也是投資人可以著力的標的。
「月月配」高股息ETF又一檔
為了解決過往高股息ETF的痛點，中信投信近期推出的中信成長高股息（00934），就是以「旺季鎖息＋淡季攻利」為主軸，追求長期現金股息與資本利得並重的投資策略，協助投資人息利雙收。
中信成長高股息經理人張圭慧分析，00934具有3大特色，首先是「賺股息也賺價差」，臺灣優選高股息指數每年隨著台股除息淡旺季，共計調整2次，4月除權息旺季著重股息累積、9月除權息淡季搶攻資本成長。
第二則是屏除「周轉率高」的疑慮，由於臺灣優選高股息指數一年只調整2次，相較於同類型高股息ETF，更能精準針對台股除權息淡旺季進行調配，打造息利並進的ETF。
最後是「存股累息更有利」，00934採行月配息機制，每月分攤領取息收，而且因為現行二代健保課徵門檻為每筆2萬元，相較於年配和季配，月配息更能降低遭課徵二代健保的機率。
張圭慧指出，「臺灣優選成長高股息指數」篩選條件嚴謹，從上市上櫃股票挑出市值前200大或前300大但殖利率前50名，而且符合近3日平均成交額達2000萬元的50檔高股息股票，指數成分股定期於每年的4月及9月審核。
她說，00934是中信投信推出的第6檔台股ETF，將於10月16日～10月18日開募，募集期間申購僅需1.5萬元的甜甜價，小資族就能輕鬆入手。
