先說結論：「避免消費性負債」，答案清楚地是！「避免投資性負債」，答案則可能不一定。事實上，有越來越多的研究顯示，個人最終累積財富的差距，個人的努力固然重要，但採取因地制宜的投資策略可能更為重要！
對於巴菲特的老師班傑明‧葛拉漢（Benjamin Graham），他的「菸屁股理論」在 1930 年代確實處處充滿商機。然而，巴菲特在他投資生涯的中期不得不轉向他的摯友查理‧蒙格（Charlie Munger）的建議，開始採用「以合理價格購買優秀企業」的策略。
在量化寬鬆出現已有 15 年之後，連《華爾街日報》都開始專文分析「蒙格的價值投資之道」。
《華爾街日報》報導：蒙格的價值投資之道今天還適用嗎？他自己也不敢肯定
文中指出其中最主要的原因之一：低利率的環境。2008 年前的分類為「有限準備金框架」（Limited Reserves Framework），但在美國 2008 年後歸類為「充足準備金框架」（Ample Reserves Framework）。
2008 年金融危機之後持續多年的超低利率造成成長股跑贏了價值股，讓巴菲特近年投資績效竟然跑輸 0050 了。
從 2004/1/2 起到 2024/4/8，臺灣 50「報酬」指數獲得 10.3% 年報酬率；從 2004/1/2 起到 2024/4/8，S&P 500（TR）獲得 9.9% 年報酬率；從 2004/1/2 起到 2024/4/8，股市之神旗下的波克夏公司（Berkshire Hathaway），有 10.4% 的年報酬率。
在 Fed 充足準備金框架後，從 2009/1/5 起到 2024/4/8，臺灣 50「報酬」指數獲得 14.6% 年報酬率；從 2009/1/2 起到 2024/4/8，S&P 500（TR）獲得 14.1% 年報酬率；從 2009/1/2 起到 2024/4/8，股市之神旗下的波克夏公司，僅剩下 12.8% 的年報酬率。
在低利率的環境下（加上寬鬆貨幣供給），採用「生命週期投資」（Lifecycle Investing）的投資者，事實上更容易實現累積財富。該投資的邏輯是一個人的總財富是手上擁有的金融資產（Financial Assets）加上人力資本（Human Capital）總和。
對年輕人來說，金融資產通常比例較低，而人力資本比例較高。因此透過低利借貸可提高早期金融資產比例，而近 15 年似乎就是執行這個策略最佳時刻。（說明：僅回溯數據解釋，不預測未來。）
