美國日前公布6月消費者物價指數，CPI月增率下滑0.1%，年增率降至3%，同時核心CPI年增率也降至3.3%，月增率則降到0.065%，增幅皆創3年新低，外界認為美國聯準會有高機率在9月份降息。對此，資深媒體人陳鳳馨提醒，美國聯準會降息有2種原因，除考慮通膨，近期也把就業市場納入考量，前者屬於好消息，但後者因經濟衰退而產生的降息，對金融市場、企業獲利都將會是負面訊息。
針對美國消費者物價指數，陳鳳馨在13日播出的網路節目《風向龍鳳配》指出，所有數字都很美好，對市場來說算是利多，意味著通膨控制住了，聯準會在9月降息的機率高達9成。然而，美國股市不漲反跌，甚至拖累台北股市狂殺一陣，原因就是降息有2種，市場也會給予不同反應。
陳鳳馨提出，第一種降息情況，聯準會因通膨控制著而放心降息，降低高限制性水準的利率，避免影響美國經濟發展，屬於一種健康降息，如果7月CPI年增率數字更進一步降至2.9%或2.8%，就會是更健康的狀況，聯準會此時降息也會是個好的利多。
陳鳳馨：聯準會除控制物價也要考量就業市場
陳鳳馨點出，不過，聯準會目前有2個目標，除了控制物價也要充分就業，因此聯準會考慮降息，不只觀察通膨，也考量避免就業市場受傷害。近期所有就業指標均突顯就業市場已放緩，儘管還未到大幅衰退的狀況，但聯準會官員都透露出要小心，因為就業數字是落後指標，當經濟放緩很長一段時間，就業市場才會出現明顯衰退，因此不能待就業市場衰退才採取行動。
陳鳳馨進一步提出，近期美國就業市場呈現出特殊的矛盾現象，企業端新增加的就業機會，與家庭端調查出的失業情境，兩者數字都在上升，有點兜不攏，其中原因可能是企業端對前景不樂觀、越來越謹慎，只提供兼職的就業機會，未增加全職的機會，如此保守的人事處理方式，一旦遇上景氣下滑，很可能就會快速出現失業狀況，因此聯準會也開始變得很謹慎，把就業市場納入降息的考量。
對於第二種降息，陳鳳馨表示，如果因為失業率大幅增加，就業市場出現大幅度惡化，聯準會為了維持充分就業而快速降息，此為經濟衰退訊號而產生的降息，對市場並非好消息，美國企業的獲利將無法繼續快速成長，對金融市場也會是負面訊息。
陳鳳馨強調，目前應觀察美國經濟變化，注意聯準會的降息理由，將決定美國經濟與企業獲利的好壞。若通膨受到控制，聯準會開心降息將會是好消息，但如果是就業市場滑落產生的降息就必須謹慎。
